Cupones bursátiles

Si se advirtió cierta "fatiga de material" en los fuselajes de los mercados, razones no han faltado. Julio vino siendo propicio -por demás- para tal tipo de inversión accionaria, donde nuestro Merval se registró como gran figura. Pero llegando a un corto tramo para cruzar la meta mensual, apareció el viernes esa rueda fatal de solamente $ 25 millones (quebrando varios escalones, lo que era una marcha bastante regulada en niveles superiores a los $ 40 millones). Fue última rueda de una semana donde los recursos a que se podía apelar, evitando perjuicios, también se hicieron presentes en torno del Dow Jones. Volviendo sobre el tema de la Reserva Federal, para dejar de lado una serie de datos de la economía de los Estados Unidos, que desde el FMI tildaron -directamente- de "un crecimiento menor que lo esperado". Debilidad en acumulación de inventarios -puntualiza el organismo-, también en las exportaciones netas. Agregado a una caída en el consumo privado, que se testimonió en las ventas minoristas de julio. Como conclusión, el Fondo Monetario -en lo que es una muy asidua aparición en los medios- "exige a la Fed que clarifique cuándo pondrá fin a los estímulos" si hay que concluir con cierta lógica; esto sugiere que con la acumulación de malos datos -que el propio FMI denuncia- sobre la economía involucrada, la Reserva Federal no elegiría una fecha próxima, para levantar el pie de los estímulos monetarios. Igualmente, es impensable que la entidad vaya a colocar fechas precisas de antemano, lanzándolas a los mercados. Una vez que se sepa cuándo, los efectos partirán desde el mismo día de los anuncios y no en el momento de empezar a cumplirse. Algo que suena a elemental, que se desconoce cuándo el FMI plantea tal exigencia de día preciso.

Ya casi nada parece responder a los mínimos estados de coherencia y sensatez que conforman las señales para actuar en los mercados. Y en estos mismos ya no existe casi correlación entre datos de las economías y curso de los índices, donde es frecuente asistir a un racimo de malas nuevas en cualquier región, que son ignoradas o inclusive parecen fortalecer tendencias alcistas.

En nuestro medio también están flotando ciertos temas que el mercado decide ignorar; si bien la caída de volumen del viernes fue sugestiva, las razones que lo impulsaron pueden ser varias, o ninguna. Así se sigue, con interrogantes sin respuesta. Y sin saberse qué espera en adelante. Acertando el tiro, en medio de la niebla.