Cupones bursátiles

El mejor punto alcista de nuestro mercado, en julio, estuvo radicado en el cierre de rueda del día 17. Con ello se formó un dibujo tipo "piramidal", remontando con toda la potencia alcista desde el inicio hasta la mitad del trayecto. Y, desde tal cumbre, gradualmente perdiendo aptitud ofensiva, hasta concluir el período en 3.357 puntos. Se debieron dejar en el campo de batalla más de 110 puntos, de los que había conseguido en aquella rueda del día 17. A las diferencias del Merval se le unió la generación de volumen para dar los distintos matices.

Porque en la fecha del pico máximo en líderes se trabajó con $ 94 millones -marca máxima del mes- y a partir de ese conjunto virtuoso lo que siguió fue dando muestras de una demanda menos decidida a seguir progresando, en la altura de cotizaciones. Sobre las ruedas del final de julio se anotaron los totales negociados más adelgazados -con $ 25 millones el día 26-, varias otras que apenas superaron los $ 30 millones. En tal esquema de pirámide hubo dos gobernantes: primero, el dinero sobre el papel. Después, el papel sobre el dinero que fue escaseando. Y hubo estrategias defensivas de parte de la oferta para proteger cuanto pudiera las "trincheras" que estaban procurando evitarle al índice males mayores. Resultó julio un mes de recuperación, de terreno perdido en meses previos. También fue un mes donde se perdió parte de la mejor utilidad conseguida, para concluir con un casi 13% de aumento que, por comparación con lo exterior, dejó una imagen casi lujosa.

Al buscarle los puntos débiles, lo que emerge es que la plaza se fue quedando y mostrando lo más adelgazado en las ruedas que rubricaron la labor. Justamente a la inversa de lo deseable, siempre es más alentador -en una rueda, o en un lapso extendido- que el esquema resulte de menor a mayor y produciendo los saldos más suculentos y sólidos en el segmento definitorio. Ahora tenemos al legendario agosto por delante, una especie equivalente al temido octubre de Wall Street; hay que ir viendo paso a paso qué depara el octavo mes, que no posee estadística de corte agradable para las tendencias de nuestro mercado. La señal de precaución proviene del muy distinto andar de las dos quincenas de julio. Quedarse con el entusiasmo del 13% ganado como saldo global es aplacado al ver de qué modo se fue produciendo. Y con agosto arranca el "nuevo orden" legal: una materia a comprobar.