Cupones bursátiles

"El precio lo fija el mercado. El valor lo estiman los analistas....". Nos quedamos al amparo de la que nos parece una muy acertada sentencia de parte de Warren Buffett (acaso, heredada de su maestro Benjamín Graham) porque no discutimos con los paneles del mercado y sus cotizaciones.

En tal sentido, siempre hay que recordar que si hubiera más compradores que vendedores, el precio sería más alto.

Y con el caso a la inversa, supremacía vendedora, la cotización se fijaría por debajo. En el preciso momento, el precio de mercado: es el precio. A partir de tal límite para poder opinar, surge el largo territorio que corresponde a la estimación del valor. En tal aspecto, con mucha imaginación y gracia, alguien lo había hecho fácil, al decir: "Cada acción vale lo que cada comprador está dispuesto a pagar por ella...".

También es verdad, pero para un determinado momento. Corridos del mismo, "aquel" que estaba dispuesto a pagar "X" pesos, tal vez haya cambiado de opinión. Y en virtud de evidencias y hechos nuevos, estar dispuesto a pagar más o menos que antes.

Vemos esto, porque ya el sol de los balances de marzo viene asomando...

Sabe el lector permanente de esta columna, los temores que expusimos -desde la devaluación de enero, en adelante- acerca de buena parte de los estados contables.

Y la funesta incidencia del "tipo de cambio", sobre los pasivos.

Unido a esto, las tasas de interés -urticantes después, frenado el dólar- obrando sobre los pasivos "en pesos".

Que las hay... las hay. Pero, resulta un grupo reducido el que puede mostrarse indiferente, ante el desnivel de lo "financiero". Está ahora llegando el tiempo de revisar tales efectos, así como otros y que ya se refieren a una menor actividad económica en buena parte de los rubros.

(Al llegar a este punto, no podemos evitar decir que es todo un hallazgo, de la política llevada adelante, el haber "chocado" las dos locomotoras de gran arrastre. Primero la "construcción", después las "automotrices". Ahora, toda la fuerza la debe ejercer el sector "agropecuario").

El frente empresario ha presentado objeciones, a las disposiciones que obligan a mostrar los "costos", etc. Ya en parte la tienen perdida, porque el funcionario a cargo -tan joven él- ha ratificado el pedido y los números -y estrategias comerciales- tendrán que ir desfilando por el organismo a cargo. Sin embargo...