El “blue” llegó a $ 6,60. Bonos en dólares subieron hasta el 3,5%

Las casas de cambio reflejaron el precio oficial de la moneda extranjera. Pero la noticia del dólar pasa por el mercado informal, donde el «blue» cotizó ayer a $ 6,60.

El «blue» alcanzó el récord histórico de $ 6,60 y sigue firme. Está en la etapa donde la respuesta a la pregunta de si conviene comprar dólares a estos valores es: «lo que hoy es caro mañana parecerá barato». No hay que olvidar que el miércoles pasado el dólar marginal valía $ 5,96. Esto significa que en cuatro ruedas subió casi 12%. La divisa ayer llegó a $ 6,70 pero luego moderó su alza. Los que le compraron dólares a los «arbolitos» tuvieron que pagarlos a $ 6,85.

La de ayer fue la suba más pronunciada en un día, 29 centavos o un 2,70%. Hay demasiados compradores y escasos billetes norteamericanos. Esta suba no hay que atribuírsela al turismo. Las prohibiciones consiguieron que toda la economía se dolarice. Compran dólares el empresario y los asalariados. Por caso, se cayó la demanda de créditos hipotecarios por la imposibilidad de dolarizarlos. También los bienes durables están sintiendo el alejamiento de los consumidores que ahora tienen al dólar como opción.

El Gobierno, sin quererlo y con la ayuda del cepo cambiario, le ha dado al ahorrista un instrumento para mantener el valor de su dinero. Antes, consumía porque las tasas de interés eran negativas y el dólar subía a un ritmo inferior al de la inflación. Hasta hace poco los funcionarios daban ejemplos de cuánto más había ganado el ahorrista que eligió un plazo fijo en pesos, sobre el que atesoró dólares. Las últimas subas, echaron al olvido esos cálculos: el dólar subió en cuatro días lo mismo que rinde un plazo fijo en un año. La brecha entre el dólar de las casas de cambio y el «blue» es de 46%. En algún punto esta diferencia va a presionar sobre el dólar oficial porque los exportadores se van a ver desalentados y se van a alentar las importaciones.

Arrastre

El alza del dólar arrastró a los principales bonos en divisas que concentraron el 50% de los negocios en títulos públicos. La dolarización es tan profunda que los cupones PBI en pesos perdieron un 2,11% mientras los emitidos en dólares subieron el 2,54%. Esto es porque aunque el país no crezca, a fin de año se paga la renta del crecimiento del año pasado. Entonces, el que tenga el cupón en dólares cobrará dólares, mientras el que tiene el derivado en pesos se hará del dividendo en una moneda local devaluada.

El Boden 2012, que vence el 3 de agosto próximo y paga capital e intereses en dólares contantes y sonantes, subió un 1,78%. El precio de este título equivale a comprar dólares a

$ 6,77. La brecha con el «blue», que hasta hace pocos días era de 7,5%, se achicó a 2,23%. El mejor negocio lo hicieron los que hace poco vendieron los Boden 2012 y compraron dólares al contado. Ahora, el negocio es inexistente, porque el impuesto al cheque se lleva casi todo el margen.

El Boden 2015, el bono que vence en dos años y tiene una renta de poco más del 15%, subió un 1,53%, mientras el Bonar X que vence en 2017 tuvo una de las alzas más importantes del día con un 2,80%. Este papel rinde el 16%.

Los buscadores de oportunidades y que tienen como mínimo u$s 50 mil porque estos bonos se venden en cantidades importantes, apostaron al Buenos Aires 2017. El que compra este papel ve una solución para la crisis de la provincia. El título que emitió el Gobierno de Scioli tiene un rendimiento del 26%, según la calculadora de retornos de PuenteNet, y es una buena oportunidad aunque hay que asumir el riesgo de que la provincia no pueda cumplir con el pago. Algunos apostaron e hicieron subir el papel un 3,5%.

Distinta realidad

A todo esto, el dólar «contado con liquidación», tuvo un avance de 11 centavos y alcanzó el récord de $ 6,88. Este precio surge de triangular bonos, pesos y dólares para fugar divisas. Su valor está en aumento porque los bonos en dólares están subiendo todos los días.

En la plaza mayorista la realidad fue distinta. Al estar alejados los compradores por las presiones del Gobierno, el Banco Central maneja todo a su arbitrio. En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, se operaron u$s 120 millones, un volumen que no es importante. El dólar cerró a $ 4,553 por las compras de la mesa de dinero del Central que se alzó en el mercado de contado con u$s 60 millones.

Las reservas de la entidad, a pesar de la intervención de la mesa de dinero, subieron tan sólo u$s 3 millones a u$s 46.803 millones porque sigue la salida de depósitos en dólares.

Para hoy se espera otro día tenso porque la demanda es más amplia que la oferta de billetes. El refugio siguen siendo los dólares o los bonos y cupones en dólares.