El “blue” resiste la presión de las compras de “ahorro”

 El BCRA se fue una vez más con las manos vacías: la mesa de dinero oficial tuvo que vender unos u$s 40 millones en el mercado de cambios, acumulando así un resultado negativo de u$s 90 millones en las últimas dos sesiones.

La franja mayorista adolece de la ausencia de los exportadores, que han reducido la liquidación de divisas en plena cosecha de soja. Algunos operadores aducen que el paro de los aceiteros estaría trabando el ingreso de dólares. Por lo pronto, el mercado cambiario operó apenas por encima de los u$s 200 millones en la jornada, un volumen magro para esta altura del año.

De esta manera, la autoridad monetaria administró liquidez desde el amanecer de la rueda, en un esfuerzo para que no escape el dólar de sus parámetros habituales. El billete finalizó así con un avance de medio centavo hasta los $ 8,925.

En el caso de los futuros, se notó una tibia presencia del BCRA en la operatoria, luego del fuerte desarme que incitó durante la víspera. Fueron unos u$s 240 millones negociados en el Rofex, con especial interés en las posiciones a marzo de 2016, que finalizaron el día con una suba de casi 2 centavos hasta los $11,235.

Por su parte, el "blue" acusó un rebote de 2 centavos hasta los $ 12,60, demostrando una sorpresiva resiliencia ante el dólar "ahorro". La brecha con la cotización oficial se ubicó de esta manera en el 41%.

Además, el billete azul contó con el empuje del tipo de cambio implícito: el contado con liquidación para fugar capitales trepó 13 centavos, a $ 11,90, mientras que el denominado dólar "Bolsa" lo hizo en 7 centavos, a $ 11,84.

En los canales autorizados por la AFIP, los ahorristas levantaron unos u$s 37,7 millones, llevando el saldo del mes de mayo hasta los u$s 157 millones.

Por otro lado, los inversores se inclinan hacia una pausa en el mercado bursátil, especialmente tras las declaraciones de Janet Yellen. La titular de la Fed observó que las altas valoraciones en el segmento accionario podrían plantear peligros en un futuro, lo que pintó de rojo las operaciones en Wall Street (S&P 500 cedió un 0,45%). Parece un intento para licuar parte de las exuberantes ganancias que viene cosechando la renta variable, acotando así el sell off que se vendrá en el último trimestre, cuando la entidad corrija los tipos de interés.

La tendencia externa se trasladó hacia la Bolsa porteña: el índice Merval bajó un 2,30% hasta las 12.135,28 unidades, lastrado por un repliegue del 4,84% en Petrobras.

Con pobres $ 208 millones transados en el recinto porteño, se destacaron además los retrocesos de Pampa Energía (-3,86%), el Galicia (-2,54%) y el Macro (-2,32%). Las entidades financieras ya se consolidan como una de las peores inversiones del mes de mayo, con deterioros que alcanzan el 6% en algunos casos.

Con respecto a la renta fija, las principales emisiones asentaron un incremento promedio del 0,20%. Entre los papeles más líquidos, el Bonar X sobresalió con un repunte del 0,88%, seguido por el 0,48% del Boden 2015 y el 0,22% del Bonar 2024.

Las series del canje no se alejaron del camino ganador: los bonos atados a jurisdicción local exhibieron mejoras que llegaron hasta el 1,05%, al tiempo que los instrumentos bajo ley NY lo hicieron hasta un 2,10%.

También fue una jornada positiva para los cupones PBI mediante un repunte del 1,46% en el derivado nominado en dólares. Lo siguió de cerca la especie en euros, con otro salto del 1,20% en la rueda. La peor parte en la deuda soberana fue para los bonos atados a la inflación, que acarrearon una retracción cercana al 1%.