El Central vendió u$s 100 M para frenar alza del dólar

Al Banco Central le cuesta cada vez más contener el dólar. Esta vez tuvo que vender más de u$s 100 millones de sus reservas para detener la suba de la moneda de Estados Unidos.

A las 10, la hora de apertura de los mercados, en las pantallas del Forex-MAE las puntas estaban abiertas, señal de que era difícil encontrarle un valor al dólar. En las pantallas se veía a los que querían comprar alineados en el «bid» (demanda) con propuestas de hasta $ 3,850, valor al que no había nadie dispuesto a vender. Los que estaban agrupados en el «offer» (oferta) pedían como mínimo $ 3,8670 para deshacerse de las divisas. A las 10.15 los precios se encontraron y se hizo la primera operación en $ 3,8630. Al instante el dólar subió a $ 3,8640, pero el Banco Central comenzó a avisar que no iba a permitir que se escape y puso en el «bid» bloques de u$s 20 millones. Quien buscaba dólares debía comprar esa cantidad como mínimo. Esas ofertas fueron saltadas porque no había clientes dispuestos a comprar esas cantidades. Prefirieron pagar más caro pero llevar menos dólares. Entonces aparecieron los bloques de u$s 10 millones y de u$s 5 millones. El mercado tomó otro color y comenzaron a comprar las divisas que ofrecía el Central. Sobre el final de la rueda, la mesa de dinero de la autoridad monetaria agredió a los «offer» y barrió una línea a $ 3,8590, valor en que el dólar terminó el día.

Costo

Las ventas le costaron a la entidad más de u$s 100 millones de sus reservas. El martes había tenido que vender u$s 70 millones. Lo que no se entiende, porque además en el exterior bajaron el euro, la libra esterlina y el oro, que integran las reservas del Central, es cómo cerraron en u$s 47.770 millones, apenas u$s 50 millones menos que el día anterior. Deberían haber bajado bastante más.

En las casas de cambio el dólar siguió a $ 3,88. Pero las buenas noticias llegaron desde el mercado marginal. El «blue» cedió el 0,10% a $ 3,9275 y el dólar «contado con liquidación», que se utiliza para fugar divisas, bajó el 0,90% a $ 3,9275. Este dólar estaba el día anterior a $ 3,96.

En las operaciones de futuro la actividad fue intensa. En el OCT-MAE se hicieron negocios por u$s 305 millones, de los que u$s 181 millones fueron operaciones para hoy, último día hábil de febrero. El dólar a este plazo cerró a $ 3,86, una milésima más caro de lo que terminó al contado.

Para fin de marzo el alza fue notoria y la divisa cerró a $ 3,88 al subir el 0,13%. La tasa implícita en la diferencia de precio de este plazo con el contado es de casi el 7% anual. Si la tasa no retrocede se va a agudizar la demanda de dólares.

Los bonos, en tanto, negociaron tan sólo $ 416 millones en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). Los inversores están desconcertados no sólo por las malas noticias del exterior sino por los sucesos internos. Hace tiempo que conviven con esta sensación, lo que ha debilitado los precios considerablemente, en particular en los bonos en moneda local.

El Discount en pesos, el principal título del canje de la deuda, perdió el 0,50%, mientras el cupón PBI en pesos se mantuvo en el mismo valor.

Los bonos posdefault en pesos alternaron leves bajas con subas moderadas. Llamó la atención el irrelevante monto de negocios que concentró el Bogar. Este título, que opera varias decenas de millones cada día, hizo tan sólo $ 340 mil y bajó el 0,60%.

El Bocon Pro 13 lo acompañó en la baja con el 1,12%. Los Bocon Pre 9 y Pro 12 lograron subir el 0,24%, mientras el Boden 2014 quedó sin cambios.

Ajuste

Los títulos en dólares tuvieron su ajuste. El Boden 2012 que el miércoles bajó, esta vez subió el 0,60%, mientras el Boden 2013 mejoró el 0,40%. En cambio, el Boden 2015, que durante la rueda anterior subió casi el 2% esta vez perdió el 0,80% y su rendimiento se acerca al 16%.

Hoy se espera un día intenso porque hay que compensar todos los contratos de futuro del dólar. El mercado está comprado, por lo que van a intentar empujar el valor del dólar contado todo lo que puedan porque cuanto más elevado el precio contado más ganarán en el fin de mes.