El Gobierno puede usar este año $ 76.000 millones más del BCRA

El financiamiento casi infinito que obtuvo del Banco Central, tras la última reforma a su carta orgánica, será una gran ayuda que tendrá el Gobierno de cara a las elecciones. En la consultora Elypsis, que dirige el economista Eduardo Levy Yeyati, estiman que el Tesoro cuenta todavía con al menos $ 43.000 millones disponibles para recibir del organismo en concepto de adelantos transitorios y giro de utilidades (por el ejercicio anterior).

Según sus cálculos, los adelantos transitorios del BCRA a junio de 2013 acumulaban $ 144.000 millones. Esto es, en rigor, el 92% del límite de crédito que tiene disponible hasta hoy. Pero hacia fin de año le quedarían aún por recibir unos $ 45.000 millones por este concepto.

A esta fuente de financiamiento deben agregársele $ 37.000 millones que se estiman sobre las ganancias de la entidad. De este monto, este año sólo fueron transferidos $ 6.000 millones, con lo cual quedarían pendientes otros $ 31.000 millones. Ambos conceptos, sumados, aportarían $ 76.000 millones.

"En conclusión: hay dinero disponible para la financiación electoral. Pero cuánto será usado por el Tesoro es aún un misterio", consideró la consultora en el último informe mensual.

En algunos bancos consideran que semejante emisión monetaria terminará provocando efectos sobre la cotización del dólar "blue" y, más tarde, en los precios internos. Temen, incluso, que en la cotización del dólar informal se perciba el mismo efecto que se vio en estas últimas semanas sobre el índice de precios al consumidor: tras algunos meses de congelamiento (acuerdo de precios mediante), el IPC (real) se disparó abruptamente, y dio una suba del 2,8% en julio. Este avance, anualizado, representa un nivel de inflación del 33%. Lo mismo, estiman, podría pasar con el "blue", que en estos meses sufre los efectos de la intervención de Guillermo Moreno y se mantiene obediente cercano a los $ 8,60.

La relación entre la base monetaria (los pesos que circulan) y las reservas -un indicador que miran cerca las entidades a pesar del rechazo de Marcó del Pont- muestra hoy un dólar cercano a los $ 9 que, tras la emisión esperada, quedaría a fin de año en los $ 10.