El gráfico que habla

Sucede todos los años, desde que rige el cepo cambiario, de la misma manera. Pero ahora los inversores parecen haber aprendido a prepararse a esta estacionalidad con algo más de anticipación. El blue sube siempre con fuerza en los últimos días del año a partir de la llegada de las vacaciones de verano, que apura a los turistas que viajan al exterior a hacerse de dólares en el mercado paralelo, y la mayor emisión de pesos que hace el Banco Central en cada diciembre . Sobre el final de este 2014, el repunte que se percibe en el billete responde a este mismo fenómeno. Pero se da, a diferencia de 2011 y de 2012, un poco antes de tiempo y previo a la Navidad. El repunte de estos días lo convertirá en la mejor inversión de diciembre, frente a todas las alternativas en pesos que se ven en el mercado. Se trata de un cambio de paradigma en la gestión de Alejandro Vanoli, el presidente del Central que buscó desde sus inicios hacer más atractivos los activos en pesos. La historia del cepo cambiario deja, por último, una enseñanza: después de este rally estival, el blue nunca vuelve a sus niveles previos.