Expectativas de inflación no ceden y se mantienen en 30%

En los últimos cuatro años, en 17 meses el indicador estuvo en este nivel o por encima de él. Alertan por nuevos aumentos de precios.

La inflación esperada por la población para los próximos doce meses se mantuvo en 30%, indicó ayer el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella, al divulgar su informe de Expectativas de Inflación de junio. Fue en un contexto en el que la turbulencia cambiaria llevó a que el Banco Central decidiera eliminar las metas de inflación para este año para apuntar al 17% recién a fines de diciembre del año que viene. Según el director del CIF, Juan José Cruces, "en los últimos cuatro años, la mediana de la inflación esperada fue 30% en 15 meses, mayor a 30% en dos meses y menor en 31 oportunidades".

Lo que ocurre es que el tipo de cambio se depreció fuertemente entre fines de abril y junio debido a la suba de tasas de interés de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que el 24 de abril alcanzaron el 3% y desataron una mayor volatilidad en las divisas de las economías emergentes. En este contexto, dos de las más afectadas fueron la Argentina y Turquía, que poseen mayores desequilibrios. En la plaza local, el dólar trepó un 44,7%. Este fenómeno generó un efecto "pass-through" (traslado a precios), que terminó repercutiendo sobre el proceso de desinflación del Banco Central (y aún no se ha completado). A este fenómeno hay que sumarle los aumentos de tarifas para reducir el déficit fiscal y las distorsiones de precios relativos y una base monetaria creciendo al orden del 30% en la primera mitad del año.

En la distribución regional, según la mediana, la expectativa de inflación se mantuvo tanto en el Gran Buenos Aires y en el Interior de País (ambos en 30%) con respecto al mes anterior, mientras que aumentaron en Capital Federal al 30%. A su vez, en la distribución por nivel de ingreso, las proyecciones para el sector de mayor poder adquisitivo se mantuvieron en 30%, al igual que en los sectores más bajos. En este marco, en la segunda mitad de año habrá nuevos aumentos, entre los que se encuentran las prepagas y las tarifas de gas y de luz. El Gobierno ya autorizó a partir de agosto una suba del 7,5% por el monto que cobran las empresas de medicina prepaga a sus clientes. A esto hay que sumarle los ajustes que ya se habían realizado en febrero (4%) y junio (7,5%). Además, en septiembre y octubre habrá una revisión de las tarifas de gas y de luz, que en abril habían aumentado 40%.