Exportadores frenaron presión sobre el dólar

El dólar estuvo más calmo porque los exportadores encontraron una salida para liquidar las divisas que tienen retenidas y no quedar expuestos en pesos.

En determinado momento del día, el precio que se pagaba por el dólar al contado casi igualaba el valor del que cotizaba al 31 de marzo. Entonces los exportadores aprovecharon para vender y recomprarse al fin de mes que viene.

El aumento de la oferta hizo que hubiera menos tensiones. El Banco Central, por si hiciera falta, se colocó en el «offer» con bloques de u$s 20 millones primero y de u$s 15 millones después. El tema con los dólares del Central es que los bloques hay que comprarlos en su totalidad, por eso algunos privados prefirieron saltarlos y pagar un poco más para comprar menos cantidad. De todas maneras, la presencia del Central disuadió a algunos.

El monto de negocios habla de un mercado más que reducido. En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, se operaron u$s 159 millones, mientras el MEC de los corredores de cambio volvió a sus mejores tiempos y operó u$s 239 millones. Hubo arbitrajes porque algunos mediante el teléfono aprovecharon la diferencia de precios entre ambos mercados.

El dólar abrió en el Forex-MAE a $ 3,86, pero media hora después bajó a $ 3,8580 y se mantuvo así hasta las 14, cuando subió a $ 3,8590. A 45 minutos del final subió a $ 3,86 y cerró en ese valor.

El Central siguió presionando desde los mercados de futuro. Entre el OCT-MAE y el Rofex, se negociaron casi u$s 400 millones en los distintos fines de mes.

Casi todos los negocios se volcaron a fines de este mes y del próximo. Fin de febrero vale medio centavo menos que el dólar contado y fin de marzo quedó con un dólar a $ 3,8750. La diferencia de precio entre fin de marzo y el contado equivale a una tasa del 4,05% anual. En la medida en que esta tasa baje, aparecerá más oferta de privados. El problema de esta estrategia es la convulsión que se provoca cada vez que se acerca el fin de mes.

El dólar en las casas de cambio siguió a $ 3,88, mientras en el mercado marginal el «blue» se mantuvo a $ 3,93 y el dólar contado con liquidación, que se utiliza para fugar divisas, quedó en $ 3,96. Se hicieron algunas operaciones porque las divisas siguen saliendo.

Los bonos tuvieron una recuperación que no es promisoria porque fue con escaso monto de negocios. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron tan sólo $ 386 millones.

El Discount en pesos, el principal bono del canje, que hace varias ruedas viene en declive, subió un 0,94%. Mejor performance tuvo el cupón PBI, que recuperó lo que perdió el martes al subir un 3,20%.

Los bonos posdefault en pesos tuvieron subas leves. Ningún título avanzó más del 0,80%, salvo el Bogar, que perdió un 0,92%.

Los bonos más consistentes fueron los Boden en dólares porque concentraron más negocios. Salvo el Boden 2012, que perdió un 0,40%, El Boden 2013 subió un 1,23% y el Boden 2015 nada menos que un 1,83%. Este bono rinde ahora un 15,30% y se ha convertido en el más atractivo del menú porque, además de tener una elevada tasa de retorno, es en dólares y de vencimiento relativamente corto.