Gobernadores esperan una tasa de hasta 9,5% para bonos en dólares

Hernán Lacunza, Omar Gutiérrez y Martín Kerchner

El avance de las negociaciones con los fondos buitre abrió un horizonte de expectativa para los gobernadores, que apuran la salida al mercado internacional vía la colocación de bonos en dólares por los que esperan obtener tasas de entre el 9 y el 9,5 por ciento anual.

En rigor, el regreso de los estados subnacionales a la plaza extranjera será clave, además, para tomarle el pulso en los mercados internacionales a la nueva administración de Mauricio Macri.

Hasta ahora, el Gobierno que parece haber avanzado más en este sentido es el de Mendoza. Según adelantó el ministro de Hacienda, Martín Kerchner, en diálogo con este diario, la provincia planea una salida al mercado en los próximos meses con un bono por cerca de u$s 300 millones.

"Podría estar repartido entre un título en pesos y otro en dólares. Estamos trabajando en eso", trazó.

La administración del radical Alfredo Cornejo necesitará este año unos $ 16.500 millones extra, teniendo en cuenta los $ 4.000 millones de vencimientos de deuda, $ 5.000 millones del déficit fiscal y $ 5.000 millones a pagar a los proveedores.

Y necesitan también otros $ 2.500 millones para destrabar el funcionamiento del fondo unificado que concentra los saldos de 1.800 cuentas bancarias del Estado provincial y cuyo rojo global dificulta la emisión de cheques a organismos autárquicos y descentralizados.

El otro caso es Buenos Aires. Urgida de fondos para paliar el déficit fiscal y cubrir las urgencias de caja, María Eugenia Vidal ya puso a su ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, a trabajar en la ingeniería de uno (o varios bonos) por alrededor de $ 60.000 millones, que es el monto global autorizado por la Legislatura. De ese total, habrá un porcentaje que se destinará a emisiones en dólares y otra parte a Letras de Tesoro, la alternativa de financiamiento a corto plazo más utilizada en el último tiempo por los gobernadores.

En principio, Buenos Aires marcará la partida con una colocación de u$s 500 millones, que ya gestiona un consorcio de bancos integrado por el Citibank, JP Morgan y HSBC.

El gobernador de Neuquén, Omar Gutiérrez, también analiza testear la arena de la financiación internacional, tras el frustrado intento en 2015 de su antecesor Jorge Sapag.

El mismo camino tantea el entrerriano Gustavo Bordet, acuciado por serias dificultades financieras que, en alguna medida, logró contener este mes gracias al envío de un adelanto de coparticipación por $ 300 millones. El plan de Bordet se oxigena con un aval de endeudamiento por $ 3.010 millones.

Si bien los gobernadores no necesitan el aval nacional para solicitar préstamos en dólares (esa potestad la tiene la Legislatura local), cada operación deberá ser coordinada con la Casa Rosada para evitar que un aluvión de colocaciones desanime las chances.