Inflación fue 1,5% en octubre (pero ya preocupa diciembre)

En lo que va del año el incremento llega al 19,4%, según la medición del INDEC. Si el indicador superase el 22% podría dispararse una reapertura de paritarias. Y habrá aumentos en servicios públicos.

La inflación se ubicó en octubre en un 1,5%, impulsada por las subas en celulares, bebidas alcohólicas e indumentaria, acumulando en lo que va del año un alza del 19,4%, informó ayer el INDEC. La tasa se desaceleró 0,4 puntos porcentuales respecto del 1,9% que se había registrado en septiembre y el IPC-GBA avanzó un 22,9% en los últimos doce meses. Con estas cifras, el Gobierno confía en que la suba de precios cerrará el año en un 21%, y espera un noviembre tranquilo. Pero la preocupación se traslada a diciembre, cuando se verían reflejadas las subas del gas, de la electricidad, las prepagas y el servicio doméstico; además del aumento estacional del consumo para ese período. Las consultoras privadas son menos optimistas, y esperan que la inflación cierre el año con un incremento rondando el 23%.

Lo que ocurre es que si la suba en precios llegara a superar el 22% durante 2017, el Gobierno se vería obligado a aplicar la cláusula gatillo, que figura en la mayoría de las negociaciones paritarias de este año. Esta permite a los sindicatos que el aumento salarial pactado para todo el ejercicio sea revisado en una reapertura en las negociaciones si la inflación supera el alza de precios anualizada medida por la entidad que lidera Jorge Todesca. Es decir, si el incremento salarial se ubica por debajo de la inflación, el gremio estará autorizado a negociar un plus.

En octubre, las subas estuvieron lideradas por el capítulo de comunicación (+5,3%), mientras que bebidas alcohólicas y tabaco (+3%) y prendas de vestir y calzado (+2,1%) completaron el podio, mientras que los alimentos y bebidas no alcohólicas subieron un 1,5%. Fuera del GBA (+1,5%) y la región pampeana (+1,3%), el precio de los alimentos crece a una tasa superior al promedio. Por debajo del nivel general se ubicaron los restaurantes y hoteles, otros bienes y servicios (ambos subieron un 1,4%), transporte, recreación y cultura (avanzaron un 1,3% cada uno), salud (+1,1%), vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (+0,9%), educación (+0,8%) y equipamiento y mantenimiento del hogar (+0,7%).

En un marco donde el costo de vida creció en sintonía con lo que esperaban las consultoras privadas, los bienes aumentaron un 1,6% en octubre, mientras que los servicios avanzaron un 1,4%. En lo que va del año, estos indicadores subieron 16,8% (por debajo del nivel general) y 24,6%, respectivamente. Esta baja se dio principalmente por los diversos incrementos en las tarifas de electricidad, gas y agua, entre otros. Por otra parte, vale destacar la desaceleración de la inflación núcleo, que no toma en cuenta los bienes y servicios cuyos precios están sujetos a regulación o tienen alto componente impositivo (combustibles, energía, electricidad y agua, entre otros). El índice avanzó un 1,3%, frente al 1,6% que había registrado el mes anterior. La merma se dio en todas las regiones relevadas, aunque en el GBA fue más pronunciada: pasó de 1,8% a 1,1% en estos dos meses.

De todos modos, la desaceleración de este indicador no indica que el Banco Central pueda relajar las tasas en los próximos meses. Vale recordar que en las últimas tres semanas, la entidad que conduce Federico Sturzenegger aumentó el centro de corredor de pases a 7 días en 250 puntos básicos al 28,75% y ayer fue la licitación de Lebac, donde se convalidó esta suba (ver página 3). Tras no haber cumplido con la meta de inflación del 2017 (entre un 12% y un 17%), la autoridad monetaria espera busca cumplir con el objetivo del 2018, es decir, el costo de vida debería aumentar un 10%, con un margen de error de dos puntos porcentuales. Sin embargo, las consultoras privadas no son tan optimistas y esperan que el costo de vida crezca en torno al 17%. Es más, la autoridad monetaria podría volver a subir las tasas si el dato de diciembre se ubica en niveles elevados.