La Bolsa suspendió la cotización de Edenor

Daniel Cameron

La Bolsa de Comercio suspendió el viernes la cotización de Edenor porque el balance del primer trimestre arrojó patrimonio neto negativo por $ 92 millones debido a las pérdidas acumuladas que ascienden a $ 1.395 millones. Edesur no llegó a ese punto, pero también se encuentra en una situación difícil con resultados negativos por $ 378 millones al 31 de marzo y un acumulado de $ 1.571 millones, que le deja un patrimonio neto de $ 234 millones.

La complicación financiera de ambas distribuidoras eléctricas que dependen del Estado nacional se relaciona con el desajuste entre las tarifas que cobran a los usuarios y la evolución de los costos. Frente a esto, con fecha 7 de mayo, la Secretaría de Energía, a cargo de Daniel Cameron, dictó la Resolución 250 que soluciona los estados contables de las empresas y les alivia los próximos balances, sin proveer nuevos ingresos ni aumentar las tarifas que pagan los usuarios.

La norma reduce el nivel de endeudamiento al reconocer la evolución de costos que tuvieron esas compañías desde el último aumento de tarifas aplicado en el primer trimestre de 2007 y permitir la compensación con deudas que Edenor y Edesur mantienen con el Estado y con Cammesa. (Además de ese ajuste, las tarifas tuvieron otra modificación en noviembre de 2012, pero los importes recaudados deben destinarse a un fondo fiduciario para obras.)

Por el llamado mecanismo de monitoreo de costos con que debieron actualizarse las tarifas desde mayo de 2007, la Resolución 250 reconoce a Edenor $ 2.237,7 millones y a Edesur $ 2.143.19 millones. Como para ir solucionando las dificultades financieras, el Gobierno ya desde 2007 había permitido que las distribuidoras se quedaran con los ingresos por el PURE (Programa de Uso Racional de la Energía), que se nutre de los castigos aplicados a los consumidores por usar más energía que en años anteriores. Esos montos figuraban como deudas en los balances de las compañías, aunque iban a entrar en la mesa cuando se discutiera la revisión integral de los contratos.

Ahora, el Gobierno reconoce ya esos ingresos y los compensa con lo que las empresas debieron percibir en las tarifas por mayores costos. En el caso de Edenor son $ 1.483 millones y en Edesur $ 1.285 millones. A ambas empresas les queda todavía un monto a favor : $ 754 millones para la primera de las nombradas y $ 858 para la segunda. Ese dinero se destinará a saldar la deuda que las dos distribuidoras vienen acumulando desde mediados del año con Cammesa , la empresa controlada por el Estado que opera el despacho eléctrico.

Todavía quedaría un resto a favor de las empresas por el mecanismo de monitoreo de costos, y por éste la Resolución 250 instruye a Cammesa a emitir liquidaciones de ventas con fecha de vencimiento a definir para depositar en el fondo fiduciario para obras que se creó a fines del año pasado.

Tanto ese dinero que se convertirá en efectivo al vencimiento, como la liquidación de las deudas por la energía distribuida, son mayores subsidios que el Estado aplica en las tarifas eléctricas de Edenor y Edesur para no subir los valores al público.

Las compensaciones quedarán hechas al 28 de febrero. En ese momento, las empresas se quedan sin deuda con Cammesa y por el PURE. Pero como no hay una recomposición de precios, podría ocurrir que los ingresos vuelvan a serles insuficientes y deban pagar nuevamente la energía en forma parcial. En ese caso, tendrán que esperar hasta que se cumplan seis meses para gestionar la aplicación del mecanismo de mayores costos.