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La soja registra los mejores precios de los últimos 6 meses
El número final de la cosecha de soja tendrá bastante que ver con lo que acontezca en el clima en el curso de este mes y el próximo, con la posibilidad o no de heladas que afecten la producción.
La situación climática sudamericana, particularmente en Brasil, tuvo mucho que ver con este resultado. También contribuyó a la mejora la mayor demanda de mercadería norteamericana por parte de China, que ahora cuenta con mejores márgenes de molienda. Esta última circunstancia ha elevado las primas de mercadería norteamericana en el golfo, además de evidenciarse que las largas demoras en los puertos brasileños -que cuentan con aproximadamente tres semanas de demora- ha determinado que muchos importadores satisfagan sus necesidades de corto plazo en Estados Unidos.
Las disponibilidades físicas de mercadería en las terminales y elevadores del estado de Louisiana cayeron algo más de un 30% en una semana, lo que da cuenta de una fuerte actividad exportadora.
También se observa una renovada corriente inversora en futuros de soja por parte de los fondos, que últimamente se encontraban ausentes del mercado.
En el ámbito regional, la cosecha brasileña sigue avanzando rápidamente. Las recientes lluvias que se registraron en el estado de Río Grande do Sul han hecho pensar al mercado que el escenario productivo de esta región no empeorará, aunque de todos modos, varios analistas privados destacan la imposibilidad de que se superen los 68 millones de toneladas de producción.
La agregaduría agrícola de la embajada norteamericana en Brasil proyecta allá una campaña de 70 millones de toneladas, reduciendo su estimación anterior en dos millones de toneladas.
La consultora Safras & Mercado, por su parte, estimó recientemente una campaña de 68,22 millones de toneladas, lo que representaría una merma del 8% en relación con la cosecha anterior, que se ubicó en 74,4 millones de toneladas.
Según Safras, los rendimientos promedio se ubicarán en torno a los 2.733 kilos por hectárea, en comparación con 3.077 de la campaña precedente.
También la consultora Informa realizó proyecciones de la cosecha brasileña, con una estimación de 68 millones de toneladas.
Confirmación
En nuestro país, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires sigue confirmando los 46,2 millones de toneladas de producción, con un amplio rango de estimaciones privadas que va desde los 42 millones de toneladas hasta los 48 millones de toneladas. En qué parte de este rango se ubicará finalmente la cosecha tiene bastante que ver con lo que acontezca en el clima en el curso de este mes y el próximo, con la posibilidad o no de heladas que afecten la producción.
La consultora Informa estima que nuestra cosecha de soja 2011/2012 se ubicará en los 47,5 millones de toneladas.
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) revisará sus cifras de producción de soja en Sudamérica en un informe que publicará hoy, aunque no acusará totalmente el daño producido a los cultivos en el período diciembre-enero, datos que irá blanqueando con el correr de los próximos informes mensuales de oferta y demanda.
Las cotizaciones superaron recientemente la barrera de los u$s 478 por tonelada, un umbral que hasta hace poco costaba imaginar que podía alcanzarse.
También mejoraron en el curso del mes pasado las cotizaciones mundiales de los aceites vegetales. Los precios del aceite de palma recortaron su descuento en relación con otros, por efecto de una disminución de la producción y de los stocks.
Los traders internacionales especulan con la posibilidad de que nuestro país aumente los cortes de biodiésel de un 7% a un 10%, lo que limitaría las exportaciones de aceite de soja a la plaza mundial.
En Brasil, el uso de biodiésel se sigue extendiendo en detrimento de las exportaciones de aceite y aquí también se especula con la expansión del mandato legal de uso de biodiésel del 5% al 7%.
Según la especialista del mercado de soja de Jefferies Bache, Anne Frick, el reciente avance de los precios de la oleaginosa responden a las dudas que se generan con la producción sudamericana y a la estacionalidad que generalmente determina mejores cotizaciones hacia la primavera boreal.
La especialista señala en su último informe semanal que aguarda que los precios lleguen a ubicarse en un amplio rango, entre u$s 480 y u$s 542, sosteniendo que no está segura de que los máximos hayan sido ya observados.
Frick piensa que la relación de precios entre la soja nueva y el maíz nuevo en Chicago deberían llegar a una relación de 2,37 a 1 para permitir de este modo una mayor siembra en Estados Unidos. Esta relación se ubica actualmente en 2,29 a 1, y las cotizaciones actuales del maíz estimulan a una mayor siembra del grano forrajero en detrimento de la oleaginosa.
Anne Frick proyecta precios declinantes, a partir del alto que se registre en la primavera, aunque el momento en que la baja se manifestará dependerá fundamentalmente del clima reinante en el curso de la siembra en Estados Unidos.
La analista cree que la corrección en las cotizaciones puede llevarse a cabo entre finales de marzo o junio.
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