Lo que se dice en las mesas

• Esquirlas de la visita de Cristina de Kirchner a la Bolsa. • Merchandising de Guillermo Moreno en corredores de cambio. • El vencimiento de deuda que nadie mira. • El Boden 2015, un título único en los mercados del mundo. • Alerta hoy por dato de desempleo en Wall Street. • Las acciones para después de elección.

Operadores y ejecutivos de Wall Street disputaron otra edición del Decathlon Project por ser el mejor atleta de 2013 en lo que ya es un tradicional evento de caridad.

• Días intensos en las mesas de dinero, no tanto por la marcha de las cotizaciones, sino por condimentos externos. Se lanzó la reforma al mercado de capitales, y a ello se suman el blanqueo y las "sugerencias" de Guillermo Moreno para que empresas adhieran a esa operatoria. El dólar paralelo está con prisión preventiva dictada por ese funcionario y se repiten clásicos como informar un precio menor que el de las operaciones que se realizan. El que a INDEC mata a INDEC muere. En la Bolsa de Comercio donde ahora se observan las esquirlas de la presencia de Cristina de Kirchner en el acto aniversario del miércoles. Los operadores están definiendo lo que harán en función de la reglamentación que realizó y ampliará la Comisión Nacional de Valores. Lo más relevante pasa por los requisitos que se impusieron a agentes para operar en diferentes categorías. La sensación en varias sociedades de Bolsa es que quedarán activos para compensar y liquidar operaciones sólo 25 agentes de los más de 120 que actuaban en el recinto bursátil. Esto no significa que desaparezca el resto, sino que operarán, pero deberán compensar y liquidar a través de terceros (que cobrarán por ello). De todas maneras, conviene recalcar que hoy el mercado está con pocos negocios en todas sus vertientes. La plaza cambiaria oficial desde ya que está limitada en función de la luz verde que habilita el Gobierno con exportaciones, importaciones o transferencias. Los negocios con bonos son mayormente para efectuar el "contado con liqui" y fugar divisas al exterior. Con las acciones acontece lo mismo. Pero lo curioso es lo que sucede con los "embajadores" o "apóstoles" que envió Moreno a corredores de cambio. Hubo casos en los que llevaron a las mesas de dinero sus ya conocidos llaveros con el eslogan de campaña electoral "+A = B" con referencia al contrincante del Gobierno Sergio Massa.

• Como siempre, aportó interesantes datos el operador y economista que se escuda bajo el seudónimo del "Talibán". Destacó el rally observado en el Boden 2015 que ya rinde "sólo" un 11,3% en dólares a quienes lo posean en cartera hasta el año de las elecciones presidenciales. "Lo interesante es que es el único papel en el mundo que rinde más del 11% y que vence en tan corto plazo; esto lo hace interesante a inversores dado que si sube la tasa en Estados Unidos, sufre menos el impacto por su poca duración", dijo. Conviene recordar que hay circulando Boden 2015 por u$s 5.818 millones. Otro tema aportado por este fuerte apostador: "El mercado no está mirando el importante vencimiento que habrá el 30 de enero de 2014; es por los Bocan surgidos cuando Boudou era ministro por el canje de los Préstamos Garantizados; el monto que se debe pagar es de cerca de $ 30.000 millones, de los cuales la ANSES debe tener la mitad", advirtió. La otra mitad está en manos de bancos principalmente. Conclusión: seguramente para enero, a bancos se les ofrecerá un papel alternativo para que renueven ese vencimiento; el hecho de ser en pesos es un gran alivio.

• Después de varias postergaciones, finalmente la Supercard se lanzará al público la semana próxima. Para eso es clave una colocación de bonos que está efectuando Tarshop (Tarjeta Shopping) y que culminará el martes próximo. Se trata de un título en pesos a 24 meses por $ 100 millones, pero ampliable hasta $ 200 millones. Estos recursos que captará la administradora de tarjetas del grupo IRSA se aplicarán justamente a financiar el nuevo plástico impulsado por Guillermo Moreno. Esta semana se conformó Supercard SA, que estará integrada por seis socios: Tarshop, Corporación Mercado Central, Coto, Garbarino, Frávega y Cooperativa Obrera Limitada de Consumo. Respecto a las características que tendrá la tarjeta de compra para supermercados, el límite de consumo será de $ 20.000 (dependiendo lógicamente del nivel de ingresos), la tasa de financiación cuando se pague la totalidad se estipuló en 22% anual y será posible financiar una compra en hasta 24 cuotas (con o sin interés). El punto más delicado es indudablemente el envío mensual del resumen, que tendrá un costo de $ 28.

• La intervención del Gobierno en el mercado de bonos para influír en forma indirecta sobre el dólar se siente cada vez más. Ahora, desde las oficinas de Guillermo Moreno sugirieron a los operadores bursátiles que por unos días se abstengan de operar el BONAR VII, que vence a mediados de septiembre. La consecuencia es que el precio quedó prácticamente planchado en niveles cercanos a $ 850. Por lo tanto, como el Gobierno pagará u$s 103,5 por lámina el mes próximo (capital e intereses), surge que a través de la Bolsa es posible hacerse de dólares billete en blanco a un valor de $ 8,21. Si se adicionan los costos relacionados con la operación ese precio subiría a $ 8,30. Se trata de una posibilidad única (y por poco tiempo) que está disponible en el mercado local para comprar dólares baratos, que el Gobierno estará entregando en pocas semanas.

• El interés de agentes de Bolsa en relación con la reforma del mercado estuvo también puesto en el famoso artículo 20, que le da a la CNV plenas facultades para intervenir sobre las compañías cotizantes. En este sentido, la letra final generó ciertas dudas. Básicamente, se estipula que apenas con el 2% de participación en el capital, los accionistas minoritarios podrán solicitar la intervención de la CNV en la empresa. El organismo de control bursátil podrá tanto designar veedores con facultad de veto, como también separar los órganos de administración. En el primer caso, sólo podrá recurrirse dicha medida ante el titular de la CNV. Y en el segundo caso, la compañía sólo podrá recurrir la decisión ante el ministro de Economía. De esta forma, la capacidad de defensa ante una intervención oficial en las decisiones de la compañía es prácticamente nula. Hasta ahora, la única cotizante que reaccionó fue Boldt, que salió a recomprar acciones en el marco de un retiro voluntario de cotización.

• Infaltable, llegó ayer el informe del ejecutivo de banca privada que se esconde bajo el seudónimo del "oso". Se focaliza en las novedades del exterior, hoy más relevantes que nunca por lo que pueda hacer la Reserva Federal. Dice lo siguiente: "1) un dato curioso que sucedió en julio donde la Bolsa norteamericana sigue siendo la estrella con un 20% de retorno en 7 meses es que el S&P en las últimas 10 jornadas se movió en un rango de 20 puntos llevando el índice de volatilidad nuevamente a mínimos históricos. La pregunta es si mañana (por hoy) las cifras de desempleo son mejores a las que espera el mercado, qué pasará con la tasa de 10 y 30 años que están en el 2,69% y el 3,74% respectivamente; 2) por este motivo es que los bonos siguen y seguirán siendo castigados y en especial los emergentes otrora las estrellas que ahora han pasado a ser mala palabra; 3) todo esto debería continuar en mi opinión en los próximos meses y años teniendo en cuenta que el ciclo de tasas subsidiadas ha llegado a su fin y el mercado alcista de bonos de los últimos 30 años quizás sea parte de la historia; 4) por todo esto veo muy complicado los próximos meses y resulta difícil pensar que la Bolsa norteamericana seguirá este ritmo de suba de casi un 3% mensual, tarde o temprano se producirá el descarrilamiento". Más negativo, imposible. Desde "Azul Profundo" de Retiro, el veterano gurú bursátil apodado el "maitre" también es cauteloso. Afirma que "en el informe de la Fed sobre la continuidad del plan de estímulos, se ve cierta contrariedad, ya que ve una mejora importante del PBI pero seguirá inyectando liquidez como lo venía haciendo; esto se torna peligroso". Sobre el mercado local anticipa que "sigue retenido por el manejo del 'contado con liqui' y el 'blue'; sería acertado tomar posiciones en papeles que imiten el movimiento alcista del dólar poselecciones ya que el control sobre la divisa tendería a relajarse y continuar su recorrido ascendente natural".

• La gente de finanzas está generalmente más acostumbrada a competir por clientes, negocios y contratos. Pero esta vez, lucharon por el título del mejor deportista de Wall Street. Así operadores, ejecutivos y directivos de importantes firmas del mercado financiero neoyorquino como Barclays, Goldman Sachs, Bloomberg, UBS, SAC Capital, Lord Abbett, ING, entre otros, disputaron una nueva edición del Decathlon RBC, en lo que ya constituye un tradicional evento de caridad para recaudar fondos para la lucha contra el cáncer. La disputa deportiva con fines benéficos es organizada desde 2008 por Marc Hodulich y Dave Maloney en lo que comenzó como una competencia amistosa entre amigos y compañeros de trabajo y se convirtió en un evento de potencial ilimitado. Este año recaudaron más de u$s 1,35 millón y ya cuentan con apoyo de Sports Illustrated, ESPN, CNBC, Fox Business Network y numerosas publicaciones. Este año el galardón al mejor atleta de Wall Street fue para Mark Rubin (de Barclays) entre los varones y Evelyn Konrad (de S&P) entre las mujeres. Mientras que Jay Li (de Trafelet) fue declarado el hombre de acero y Lesley Kelly (de Visium) como la mujer de acero.

• Habitués de after office de cuponeros festejaron los datos de crecimiento brindados por la Presidente en la Bolsa que les garantiza el cobro en 2014. Sin embargo, recrudeció el fuego cruzado entre quienes ya están gastando e invirtiendo a cuenta y los que levantan dudas sobre el cobro. Entre estos últimos crece el sentimiento y temor que el Gobierno retoque los números del PBI. Para ello, dicen estos pesimistas, que tienen tiempo hasta noviembre de 2014.