Marzo cerró con mejora en condiciones financieras

Miguel Kiguel

Las condiciones financieras comienzan a levantar cabeza luego de haber alcanzado el mes anterior su peor nivel desde abril de 2009, según un relevamiento de la consultora Econviews. El índice ICF, que intenta resumir las condiciones financieras, poniendo especial énfasis en el impacto que pueden tener éstas sobre el nivel de actividad económica, disminuyó en marzo 0,08 punto hasta 0,98, amparado en una leve mejora de las condiciones locales (contribuyó 0,02 punto a la recuperación), como por un progreso de las condiciones externas (los 0,06 puntos restantes). Respecto de un año atrás, el índice se deterioró 0,51 punto, por peores condiciones locales básicamente, que explicaron 0,45 punto de esa variación, mientras que las condiciones externas explicaron los otros 0,06 punto, constató la consultora presidida por el exsecretario de Finanzas Miguel Kiguel.

De las diez variables que componen el subíndice local, seis registraron mayor estrés, mientras que las cuatro restantes más que compensaron ese empeoramiento. "Durante marzo se vio un fuerte aumento de la tasa Call interbancaria hasta un promedio mensual del 18%, lo que, por una parte, arrojó mayor estrés al índice por su nivel, pero por otra parte, disminuyó la brecha con la tasa Badlar", versó la consultora en su habitual informe. Por su parte, las condiciones externas mejoraron en ocho de las diez variables que componen el subíndice. "El contexto externo no sufrió grandes variaciones en marzo. Lo más relevante ha sido la reducción de los spread crediticios en los países emergentes, incluyendo la Argentina y la apreciación de varias monedas, entre ellas el real brasilero", concluyó el escrito.