Mayo, mes históricamente de ajuste y Facebook

Ha comenzado el mes de mayo de 2012 con una tónica muy similar a lo verificado en el año 2011, y en el año 2010 esto es con caídas en Wall Street.

Históricamente, el mes de mayo es conocido como un mes de ajuste o de venta, cuando muchas veces ha sido negocio vender a fines de abril y luego recién retomar posiciones en el mes de junio o llegado el verano norteamericano.

El primer día hábil de 2011 fue el lunes siguiente al abatimiento de Bin Laden, y ello marcó el techo de Wall Street en niveles de 12.870 de Dow y de niveles de 1.378 puntos del Sp500, allí fue el comienzo de seis meses de gran volatilidad y muy difíciles para los mercados financieros.

Para ello basta recordar que el Dow pasó de 12.870 a niveles de 10.400 puntos en octubre, y el Sp500, a niveles de 1.074 puntos con fuertes caídas generalizadas en todas las Bolsas.

Mayo de 2010 nos mostró una historia similar para Wall Street, fue el peor momento del comienzo de la crisis europea y en dicha oportunidad también tuvimos fuertes ajustes en el mes de mayo, cuando el Dow registró gran parte de la caída que trajo a los precios nuevamente debajo de los 10.000 puntos a niveles de los 9.670 puntos.

Es decir, los últimos meses de mayo han sido malos para los mercados bursátiles; la pregunta aquí es si este mayo de 2012 será distinto o la forma que ha empezado el mercado prenuncia más de lo mismo.

En efecto, al igual que el año pasado el 1 de mayo de este año (que Wall Street operó normalmente) registró un techo de recuperación en el Dow de niveles de 13.338 puntos; este nivel superó el registrado en el mes de abril, de 13.296; sin embargo, los otros dos índices no confirmaron este comportamiento del Dow, el Sp500 falló en superar los máximos previos de 1.422 puntos y en niveles de 1.415 puntos generó un techo secundario, más lejos aún se encontró el NASDAQ 100, el indicador tecnológico alcanzó un máximo de 2.756 puntos lejos de la marca de 2.796 que había marcado semanas atrás.

Los tres índices y como ocurrió en 2011 desde el segundo día de mayo generaron fuertes caídas, cuyos valores mínimos fueron vistos la noche del domingo en los futuros, donde el Dow llegó a operar 12.840 puntos el Sp500 1.342 y el NASDAQ 2.592, es decir, los mercados en apenas 5 días de operaciones ajustaron entre un 4 y 7% de los máximos del día 1 de mayo.

Mayo no será cualquier mes, ya tiene fecha el lanzamiento de Facebook y será el día 18 de mayo: el gigante de internet se apresta a ser una de las colocaciones más importantes de la historia.

Muchos se preguntan si conviene comprar acciones de Facebook ahora con su salida, en los últimos años los IPO o lanzamientos registrados sólo han generado ganancias en el primer día de operaciones y luego en su gran mayoría han ajustado su valor sin ser negocios a los inversores que apostaron por su lanzamiento.

El caso de Google de varios años atrás quizás algo comparable por tamaño fue una historia bien distinta. Google fue negocio para los inversores desde el primer día, cuando salió cerca de 100 dólares bajó 90 dólares y a los meses ya valía 160 dólares. Hoy Google se encuentra en niveles de 610 dólares.

Creemos que el éxito o no del lanzamiento y si conviene comprar tiene más que ver con la situación en que se encuentra el mercado; llama la atención que el mes elegido haya sido mayo, un mes históricamente chato en los mercados o de ajuste, pero he aquí que debemos analizar con cuidado la situación del NASDAQ 100 y de Apple y por qué no Google para ver si podría ser negocio participar en Facebook.

Analicemos la situación del NASDAQ: en el gráfico que se acompaña podemos observar el gran rally que experimentó el NASDAQ desde los pisos de octubre de 2011 hasta los techos registrados en el mes de abril de 2.796 puntos; el avance ha sido muy dinámico y típico de onda 3, es decir, movimiento dinámico casi lineal con pocos ajustes y con grandes rendimientos.

Recién cuando el mercado alcanzó los niveles de 2.796 surgió venta y un ajuste que se ha extendido en abril y ahora también en el mes de mayo.

Sin embargo, bajo nuestro modelo luego de una dinámica onda 3, lo que estamos viendo es un ajuste en onda 4, esto es un ajuste que recorta sólo parte de la onda 3 y que luego debe venir una nueva secuencia alcista de onda 5, la que debe llevar los precios bien arriba del techo de la onda 3 en un tamaño que se puede medir en función de la onda 1.

En el caso que nos ocupa, creemos que el índice NASDAQ efectivamernte se encuentra en la onda 4, esta onda 4 podría haber terminado en los niveles mínimos de 2.592 puntos que vimos la noche del domingo o hacerlo en los niveles de 2.578-2.550 puntos que podríamos ver en el actual mes.

Esta onda 4 está buscando su mínimo valor que puede haber sido visto u ocurrirá un 2-4% debajo de los actuales precios, luego la onda 4 debería terminar, o si es un triángulo, debería marcar su mínimo valor, si terminara el mercado desde la zona de 2.615-2.550, debe generar una onda 5 hacia la zona de 2.950-3.050 puntos para los próximos meses, o si es un triángulo, podría lateralizar con altibajos en niveles de 2.550-2.600 la parte baja y en la zona de 2.730-2.750 puntos la parte de arriba.

En cualquier caso, en triángulo en onda 4 o simple zigzag, creemos que estamos buscando el valor más bajo de la corrección y que podemos haberlo logrado o estar cerca de hacerlo; si esto fuera correcto, entonces la colocación de Facebook será un éxito para los inversores porque estarían comprando cerca del piso de la onda 4 y luego vendría una onda 5 alcista importante que llevaría al NASDAQ a 2.950-3.050 y a Facebook a realizar un rally importante de bienvenida en los mercados, siendo una de las estrellas junto con Apple y Google, y quizás Amazon y Priceline.

Lo importante de hacer notar en el NASDAQ es que la caída desde 2.796 puntos es correctiva, que tiene el objetivo de recortar las fuertes ganancias de octubre de 2011 a abril de 2012 una vez que termine el ajuste que puede haber ocurrido el lunes o hacerlo en los 2.550-2.580 puntos será seguido por una onda 5 alcista.

La onda 5 alcista nos debe llevar a la zona de 2.950-3.050, la superación de 2.750-2.765 puntos confirmará que ya estamos en la onda 5 alcista del NASDAQ.

Es bueno mencionar el caso de Apple: bajó en tres ondas claras desde los máximos de 644 hasta los niveles mínimos de 554 dólares el día 24 de abril; ese día Apple cerró en 560 dólares, y en el poscierre publicó su balance cuyo resultado fue mejor de lo esperado, el día 25 de abril abrió por encima de 600 dólares, más de un 8% arriba.

Apple no pudo con su resistencia de 618-620 y desde esa zona perdió todas las ganancias con motivo del anuncio. En realidad, técnicamente el mercado fue a cubrir exactamente el gap que dejó los días 24 y 25 de abril. Ayer vimos niveles mínimos de 561 dólares para rebotar; técnicamente, Apple fue a cerrar el gap; en este nivel de 560 dólares tenemos posibilidades de que los que no habían comprado por el balance lo hayan hecho ahora y se pueda recuperar. En cualquier caso, la caída de Apple parece ser una onda 4 que podría haber terminado ya, o hacerlo en la zona de 530-520 dólares para luego hacer una onda 5 hacia la zona de los 750 dólares. Apple ha sido el motor del NASDAQ en este año, este motor se había apagado en las últimas semanas, pero luego de terminar el ajuste, puede nuevamente tomar fuerza, y si eso pasa, el NASDAQ irá hacia arriba y Facebook puede acompañar. El momento de la verdad de Facebook se acerca. Veremos.