Muchos por qué pero apenas una novedad

Hay quien dice que tras cinco sesiones en suba, la baja de ayer fue una mera toma de ganancias (nunca entendimos este argumento; dejando de lado las necesidades de liquidez, la gente vende -presiona a la baja- cuando piensa que algo está caro y compra -presiona a la suba- si piensa que está barato). Esto explicaría según ellos por qué el Dow cerró retrocediendo un 0,75% a 8.675,24 puntos y por qué avanzo un 0,88% en los últimos 25 minutos. El problema es que el argumento no alcanza para entender por qué el dólar experimentó la mayor suba desde enero (trepó el 1,3% ante las principales monedas) ni por qué los commodities retrocedieron en promedio el 2,8% o la tasa a 10 años lo hizo al 3,54%. Si hemos de ser sinceros, la merma bursátil la encabezaron, no los papeles que más avanzaron en estos días, sino los más vinculados con los productos primarios (Alcoa perdió el 4,3%) y entre éstos las refinerías petroleras y gasíferas castigadas por las pésimas proyecciones de Valero Energy. Del lado de enfrente, sólo las empresas de la salud, y en particular las biotecnológicas, tuvieron una jornada tranquila ante cierto avance en la reforma al sistema de salud estatal. La macro (índice ISM de Servicios y Reporte laboral ADP para mayo, órdenes a fábrica de abril) no aportó sorpresas, aunque esto podría cambiar hoy y especialmente mañana. Es que la baja que tuvieron las tiendas minoristas (casi el 1%) no es el mejor augurio sobre el valor de las ventas de mayo ni la tasa de desocupación (se espera que el viernes anuncien que roza un brutal 9,2%). Tal vez lo más interesante de la jornada fue que tuvimos una pequeña muestra de una de las la batallas que se vienen. Luego de los formulismos obligados, por primera vez en meses el presidente de la Fed se atrevió a enfrentar a los congresistas "exigiéndoles" mesura con el déficit.