No es solo la política

 La primera noticia vinculando explícitamente la fortuna de las acciones argentinas con la eventual victoria de uno de los candidatos en la próxima contienda presidencial, parece haber sido: "Las acciones argentinas ganan, a medida que la alianza de la oposición parece impulsar a...", de una agencia de noticias internacionales el 16 de marzo. De ahí en más, el número de comentarios aunando la Bolsa local con la política, no ha hecho sino crecer. Esta fecha nos sirve entonces de referencia para ver hasta qué punto ambos factores se encuentran aunados, o si su uso como razón o excusa es el fruto de la pereza intelectual de los analistas y charletas del mercado. Teóricamente la convergencia de los factores de riesgo hacia uno en particular, debiera de incrementar la volatilidad. ¿Qué nos dicen los números?, que la variación diaria desde el 16 de marzo al cierre de ayer promedió el 0,19%, cuando en las 57 ruedas previas fue el 0,46%, en tanto la variación intradiaria fue del 2,54% y 2,46% respectivamente. Admitiendo una eventual "ineficiencia en la diseminación de las noticias", vemos que a dos ruedas vista la variación es ahora el 0,4% cuando antes fue 0,93% y que de manera intradiaria pasó al 3% tras alcanzar antes 3,32%. Al revés de lo esperado. Este ejercicio no es nada más que eso, un ejercicio con nula validez científica, pero sirve para graficar "prima facie" que en los últimos meses las acciones argentinas no han pasado a depender de ningún factor "novedoso". Con esto no estamos diciendo que los sucesos políticos no sean relevantes en la toma de decisiones, sino que no debemos olvidar que las razones que determinan el valor de los activos financieros son innumerables y la mayor parte del tiempo, opacos. Con apenas 64 papeles operados (44 alzas y 13 bajas) y un volumen similar al del miércoles, el Merval avanzó el 0,40% a 11.245,93 puntos, en una jornada donde lo mejor pasó por las acciones argentinas puras (el M.Ar ganó el 2,42%). Conclusión: se apostó por el país.