Pausa en el mercado a la espera de señales

Los ánimos en Europa y en Estados Unidos se calmaron, y los más arriesgados no estuvieron en el mercado. En Buenos Aires, los inversores aprovecharon para hacer una pausa; esto significa que no tomaron ganancias, pero tampoco aumentaron sus carteras de bonos en dólares. Por eso, el Bonar X, que vence en 2017, quedó sin cambios. Este papel se está moviendo cada vez más porque a los actuales niveles de precios, su renta del 14,3% luce más atractiva que la del 12,5% del Boden 2015, que ayer perdió un 0,24% por los arbitrajes entre ambos papeles. Esto es, hubo vendedores de Boden 2015 que compraron Bonar X. El Global 2017, el otro bono mediano que buscan los inversores, quedó sin cambios. La renta de este bono es del 11,4%.

Entre los bonos en dólares provinciales hubo más movimiento. Su elevada renta hace que los buscadores de oportunidades los compren para que ocupen un reducido lugar en su cartera de inversiones. El Buenos Aires 2015 subió un 4,3% y tiene un rendimiento del 24,43%. El hecho de que se conociera que la provincia va a emitir el equivalente a u$s 250 millones en bonos «linked dollar», es decir, atados a la evolución del dólar oficial, entusiasmó a los más arriesgados porque en la medida que la provincia consiga dinero, más lejos está la chance de un default. La demanda también alcanzó al Mendoza 2018, que rinde casi un 20% y subió un 1,3%, el mismo porcentaje que avanzó el Buenos Aires 2018.

En cambio, el cupón PBI en dólares no tuvo la misma suerte y perdió un 0,72%. La versión en pesos siguió el camino opuesto y subió un 1,72% y fue lo mejor del día.

Los bonos en moneda local tuvieron bajas casi generalizadas. Sólo escapó a la monotonía el Bogar, que subió un 0,15%.

En tanto, en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, los negocios en dólares siguieron en niveles reducidos por la ausencia de exportadores. En esta oportunidad, el volumen operado fue de tan sólo u$s 129 millones.

La intervención de la mesa de dinero del Banco Central fue exigua y compró apenas u$s 15 millones, que permitieron que el dólar cierre a $ 4,598. Este avance hizo que el precio en las casas de cambio se ajustara medio centavo hacia arriba, a $ 4,6150.

Las reservas subieron u$s 19 millones a u$s 45.047 millones ayudados por la suba del oro que cotizó a u$s 1.612,72 por onza (+0,15%).

En la plaza marginal, hubo tranquilidad. El «blue» amagó con un repunte a primera hora del día, pero pronto volvió a su precio anterior y terminó el día a $ 6,26 sin cambios. El «contado con liquidación», que se utiliza para fugar divisas, perdió 3 centavos y cerró a $ 6,61.

Más allá de lo que está sucediendo en Europa, el interés por los bonos argentinos en dólares continúa. Sus rentas son demasiado elevadas como para no tentarse. Por caso, cuando se emitió hace poco más de dos años el Global 2017 se imaginó un bono que daría una renta menor al 9% que permitiría salir al mercado internacional a tomar crédito. Este bono ahora rinde un 11,5%.