PBI creció 1,8% en agosto (trepa 3% en ocho meses)

Orlando Ferreres

Para la consultora de Orlando Ferreres en agosto el PBI creció un 1,8% anual, acumulando en los primeros ocho meses del año un alza interanual del 3%. Asimismo, en términos desestacionalizados, el nivel de actividad registró una contracción del 0,7% mensual en relación con julio. Seguramente el INDEC difundirá datos mayores a los de este relevamiento para alegría de los tenedores del cupón PBI que cobran en función de lo que muestra el organismo oficial en cuanto a la actividad. Ferreres señala que "el menor ritmo de actividad del sector agrícola respecto del segundo trimestre, sumado a la caída que observó el conjunto de la industria en agosto, refuerza la desaceleración del crecimiento. En este contexto, el sector financiero vuelve a liderar la expansión aunque a un ritmo más bajo en relación con el del año pasado". Así advierte que "el menor impulso a la actividad económica por parte de los que son sus dinamizadores, puntualmente, industria automotriz y el agro podría generar que se profundice la desaceleración para los meses siguientes".

Desaceleración

El informe explica que el sector de Intermediación Financiera nuevamente evidencia el mayor crecimiento, con una expansión del 11,6% interanual. Si bien no se reflejan las alzas promedio del 22% interanual del año 2011 ni las subas de 2012, que mostraron un alza del 16% anual, sería esta base de comparación elevada la principal causa de la desaceleración observada durante los últimos meses. Puntualmente, en agosto la ganancia por intereses registró un alza del 11,4% anual. En este sentido, los bancos públicos registraron una suba del 13,5% anual, mientras que en los bancos privados tuvo un aumento de un 10,2% anual.

En cuanto al sector agropecuario evidenció un crecimiento del 4,9% interanual, continuando con un menor ritmo de actividad. Mientras la actividad agrícola se mostró con un crecimiento del 7,4% respecto de agosto de 2012, la actividad ganadera observó una marcada desaceleración, creciendo un 3,2% interanual, producto principalmente de la caída de la faena avícola (-3% interanual).

Por su parte la construcción aceleró su crecimiento avanzando un 5,4% interanual. Este resultado es producto de una base de comparación baja, ya que en agosto de 2012 el sector trabajó a los niveles mínimos. Más allá de esto, la variación registrada es la más alta del año. Esta mejora en el sector también puede verse reflejada en el consumo interno de cemento, que aumentó en agosto un 27,7% interanual, en parte debido a una base de comparación disminuida.

Automotores

La Industria evidenció una caída del 1,9% interanual en agosto. El principal motivo que propició este resultado fue la producción de automotores. Ésta bajó un 12,2% respecto de agosto de 2012, mayormente, debido a menores exportaciones hacia Brasil. A su vez, cortes de gas afectaron la industria química y agroquímica reduciendo su ritmo de actividad en un 5,1% interanual. Si bien otros sectores evidenciaron crecimientos, éstos no alcanzaron a compensar la contracción del sector más importante. Teniendo en cuenta que se reanudaran los cortes de gas, es probable que la tendencia a la baja se prolongue en el sector manufacturero.