Por Egipto advierten mayor riesgo en economía mundial

El impacto de la crisis egipcia en la economía mundial podrá ser más importante si la transición del Gobierno en ese país se demora. Los analistas aseguran que las consecuencias del conflicto, sobre todo si hay un contagio a otros países de la región, se sentirán fundamentalmente en el mercado del petróleo. Ese impacto repercutirá en el costo de la energía aumentando el riesgo de inflación, y por lo tanto afectará al crecimiento del mundo.

La crisis en el país, que continúa aún bajo la presidencia de Hosni Mubarak, ya tuvo un primer impacto en los precios del petróleo a finales de enero. El crudo Brent alcanzó los u$s 100 por barril por temor a que afectara al transporte por el canal de Suez (la principal vía de abastecimiento de combustible en el mundo), según la Agencia Internacional de la Energía (AIE). Aunque la presión sobre los precios del petróleo bajó desde entonces, la AIE recordó que los futuros del Brent siguen alrededor de los u$s 100 y los del WTI alcanzan los u$s 87,2 por barril. Aún así, el ministro de Petróleo de Arabia Saudita, Ali al-Naimi, consideró hace una semana que este año los valores estarían entre los u$s 70 y u$s 80 por barril. Esto sugiere, según la AIE, que «los productores no consideran sostenibles las alzas recientes» del crudo.

El economista Luis Palma Cané aseguró a este diario que ante un escenario positivo, «en el que Egipto se transforma en una república democrática como la turca no habrá impacto económico. Pero si se demora la transición y el conflicto se contagia al mundo árabe la repercusión en el mercado del petróleo será inevitable ya que en Medio Oriente se encuentra el 75% de las reservas». Para este especialista en mercados internacionales, un alza mayor en los precios del crudo y por lo tanto de la energía, aumenta la posibilidad de que haya aún un alza mayor de la inflación. «Esta sería una muy mala noticia teniendo en cuenta los esfuerzos que ha hecho el mundo para recuperarse de la crisis de 2008 y 2009. Todos los gobiernos intentarán que esto no pase», agregó.

De hecho, «mientras los sucesos en el norte de África concentraron la atención del mercado, el contexto económico global está mejorando. Los indicadores de crecimiento continúan siendo una sorpresa positiva», evaluó Ethan Harris, de Bank of America Merril Lynch. La tendencia que se registró por los aumentos de precios en los alimentos y los costos de la energía y las materias primas, condujeron a los bancos centrales a comenzar a retirar sus políticas de expansión monetaria o a adoptar una posición más restrictiva. «Las subas de tasas de interés clave se aproximan rápidamente. Las condiciones financieras siguen normalizándose», dijeron economistas de SEB en un informe. Y añadieron que «los bancos centrales de los principales países de la OCDE pronto normalizarán sus políticas monetarias para mantener las expectativas inflacionarias bajo control». China ya elevó las tasas de interés, su segunda alza en poco más de seis semanas, intensificando su propia campaña contra la persistente y alta inflación que sufre la segunda economía del mundo.

Otro hecho que analizaron ya los especialistas es la posibilidad de que Egipto declare un default, aunque sea parcial. A pesar de que algunas calificadoras como Moodys ya bajaron la nota de la deuda egipcia, los expertos aseguran que es mínima la posibilidad de que se declare la cesación de pagos. Y aun sucediendo, su impacto sería menor que el provocado por la crisis griega.

A la Argentina, el conflicto de Egipto no la afecta más que por su influencia en la recuperación internacional. «En el peor escenario imaginable se afectaría el crecimiento mundial, que es en gran parte el viento de cola de la Argentina. Un alza en el precio del petróleo también generaría un aumento de los subsidios a la energía en el país. Esos serían los dos grandes impactos. En cuanto al comercio bilateral, el golpe para la Argentina es bajo porque solo se comercializan u$s 1.000 millones, de los que el país exporta a Egipto u$s 900 millones. El 60% de los envíos pertenece al complejo sojero, que de no venderse a Egipto igualmente encontrará demanda», explicó Palma Cané.