Preocupante: el 88% del crédito a empresas es a menos de 12 meses

La moda cortoplacista que se instaló a nivel local durante el último año, especialmente a partir de la implementación del cepo cambiario, la disparada del "blue", el aumento en las expectativas de devaluación y la mayor informalidad de la economía, está afectando cada vez más la decisión de los banqueros y empresarios en el mercado de crédito. Según se ve en las estadísticas del Banco Central, consignadas recientemente en un informe de Fundación Mediterránea, el 88% de las líneas a grandes, medianas y pequeñas compañías está actualmente otorgado a menos de un año de duración; y dentro de éstas, casi el 75% fue pactado a un plazo menor o igual a los seis meses.

Las cifras reflejan la limitación creciente que sufren los bancos a partir de un fondeo que, simultáneamente, se acorta cada vez más: entre marzo del año pasado y hoy, el dinero que está colocado a menos de 60 días pasó de representar el 55% al 60,2% sobre el total de los plazos fijos.

Según el informe de Fundación Mediterránea, que toma datos del boletín de estabilidad financiera del BCRA, los préstamos destinados a empresas representan en la actualidad el 52,2% del dinero volcado por los bancos al sector privado; y las líneas de financiamiento a familias significan el 47,8% restante. "Aquí se debe destacar el incremento de la representatividad del financiamiento del consumo en detrimento de los destinados a empresas. Y que esta distribución dista significativamente de la observada históricamente. En efecto, entre 2003 y 2005 luego de la salida de la convertibilidad, esta apertura era, en promedio, del 37,2% para las familias y del 62,8% para empresas", explicó el economista Joaquín Berro Madero, autor del informe.

La menor participación de las empresas en el financiamiento es uno de los factores que hoy está explicando la desaceleración del crédito a nivel sistema. Según cifras oficiales, las líneas en pesos al sector privado se expandieron en febrero un 31% respecto de igual mes del año anterior, a pesar de que en igual período del año pasado lo hacía a una velocidad del 45% interanual. "Si se observa la apertura, los créditos a familias tuvieron un comportamiento similar: crecieron un 33,6% interanual en febrero pasado registrando una leve aceleración respecto de meses anteriores, aunque todavía por debajo del nivel de expansión de igual período de 2012, que era del 47%", agregan en la consultora.

El cortoplacismo de los créditos y de los ahorros se suma así a otros dos problemas que ya habían empezado a afrontar los bancos durante el último año: la propensión de los argentinos a mantener sus billetes en efectivo y fuera del sistema (lo cual limita parcialmente la actividad, de la misma manera que lo hacía la fuga de capitales en los tiempos de libertad cambiaria) y el incremento de la morosidad de los destinatarios de las financiaciones, que se atrasan cada vez más en sus pagos por la caída que en estos últimos meses sufrieron sus salarios reales y en dólares. Según el Banco Central, un 70% de la base monetaria circula actualmente en poder del público, en forma de billetes y monedas, es decir, fuera de los bancos. El indicador se estabilizó en los últimos meses después de dispararse fuertemente en 2011. "En la actualidad la economía presenta un mayor grado de informalidad, pero no parece estar profundizándola. Es sabido que la existencia de la brecha entre el dólar formal y el 'blue' ha estado asociada en el pasado a una creciente informalidad en la economía, y por eso es preocupante que haya aumentado del 35% al 50% desde la mitad de 2012", comentó el economista Martín Clausse. Además, se percibe un incremento de la morosidad que todavía no da indicios de interrumpirse. Los préstamos que presentan alguna demora de pago ya se acercan al 5% del total.