Primera baja de junio

La última semana negativa para el Merval fue la que finalizó el 21 de abril, de ahí tenemos una ristra de seis ganadoras consecutivas, lo que no veíamos desde noviembre de 2015 (en los últimos 21 años la chance de seis o más subas "al hilo" fue 3.7%). Por las estadísticas debiera entonces sorprendernos más -conllevaría a priori mayor bagaje informativo- llegar este viernes del lado ganador que hacerlo del perdedor (con esto no decimos que esperemos uno u otro resultado). Pasando a temas más significativos, días atrás mencionamos el fracaso de los reguladores y el Gobierno para hacer avanzar su proyecto de reforma a la ley del mercado de capitales por los canales más democráticos, deslizando que el oficialismo podría recurrir a otras vías. Lamentablemente, son cada vez más las voces sobre la idea del oficialismo de recurrir a un Decreto de Necesidad y Urgencia -lo preferido por los estamentos burocráticos- o un mix con decreto simple y regulaciones varias, desarmando el proyecto original (que al final y por el "collage" de distintos grupos del Gobierno que no conseguían sus propias leyes, termina adosando aspectos bancarios, seguros, pymes, impositivos, etc., pasando a ser una "melange" de intereses varios), para tratar de salvar las inconstitucionalidades de la propuesta (la más evidente: el Ejecutivo arrogándose potestades impositivas). Más allá de las criticas puntuales al proyecto -cuyo comentario venimos dilatando por las sucesivas modificaciones-, lo que no parecen entender las autoridades es que lo que más necesita nuestro mercado para "bien servir" a la Nación es un marco de transparencia y seguridad jurídica, que no están generando. Por más que se cumplan las pautas formales, la idea de buscar un atajo para instrumentar el proyecto le quita legitimidad republicana y la pone en la senda del fracaso. Sinceramente, sería preferible esperar un poco más y que salga como debe salir -en el ínterin el mundo no se viene abajo y tras las elecciones podrían tener más apoyo político-. Pasando a la plaza, un arranque alcista (+0.17%), merma de 1.21% pasado mediodía y un cierre 0.33% abajo para el Merval que quedo en 22443.6 puntos. Lo operado, $ 404.6 millones, 19% menos que el viernes, con 22 papeles en suba, 14 sin cambio y 48 en baja. Estrellas: el Banco Macro (+5.3%), Comercial del Plata (+4.08%), Carboclor (+3.73%) y Boldt (+3.72%); estrelladas Gas Ban (-3.52%), TGS (-2.94%), Autopistas del Sol (-2.83%) y Colorin (-2.75%). Las más populares, Pampa Energía (-0.97%) con $ 36.2 millones, el G. Galicia (+1.01%) con $32 millones e YPF (-1.6%) con $30.7 millones