Provincias reeditan emisión de Letras para financiarse

Buenos Aires colocó ayer deuda por $ 530 millones a una tasa del 17,49%

Daniel Scioli

Frente a la necesidad de obtener recursos adicionales a los ingresos por recaudación propia y coparticipación, las provincias vuelven a recurrir a la emisión de Letras de Tesorería, una atractiva herramienta de financiamiento a mediano y corto plazo.

La primera en abrir la oferta fue Buenos Aires, que colocó ayer $530 millones, 393.678.000 a 42 días y a una tasa de interés del 17,49%, y $ 64.659.000 a 91 días a una tasa del 18,25%. En tanto, a largo plazo, a 168 días, se colocaron 71.183.000 pesos a una tasa Badlar más el 3,9%.

El año pasado casi una decena de gobernadores recurrió a la emisión de Letras con garantía de coparticipación para manejar faltantes coyunturales y hacer frente a los pagos de salarios y aguinaldos.

Ese lote, por caso, además de Buenos Aires, lo integraron Chubut, Santa Fe, Entre Ríos, Neuquén, Córdoba, Chaco y la Ciudad de Buenos Aires, y todo indica que en los próximos días comenzarán a reeditar este plan de financiamiento. De hecho, el gobierno de Chaco anunció esta semana que este año apostará a la colocación de unos $ 1.200 millones.

La colocación de Letras resultó finalmente la mejor opción a la crisis de los mercados internacionales, que impidió a los Estados subnacionales emitir deuda en dólares. Incluso, actuó como alternativa frente a la advertencia del ministro de Planificación, Julio De Vido, que pidió a las provincias no volver al "infierno del endeudamiento".

Stock total

En consecuencia, hacia fines de 2012 el stock total de deudas provinciales en el mercado apenas traspasó los $ 3.500 millones, sin contar las cifras emitidas por los distritos en el exterior entre 2009 y 2011.

De ese total, más del 85 por ciento correspondió a Buenos Aires, la que más recurrió a esta modalidad.

También hubo varias provincias que aprovecharon el denominado bono "dollar linked", es decir, atado a la evolución del dólar oficial.

Ayer, tras la primera operación bonaerense, la ministra de Economía del Gobierno de Daniel Scioli, Silvina Batakis, consideró que "esta colocación demuestra que una vez más continuamos recibiendo una gran aceptación por parte de los pequeños, medianos y grandes inversores locales, hecho que demuestra que la confianza en la provincia continúa creciendo a paso firme a través de los años".

La oferta para la adquisición de valores fue realizada en firme y por intermedio del Sistema de Mercado Abierto Electrónico que la provincia utiliza dentro del Programa de Financiamiento, previsto para este año, que autoriza colocaciones por hasta

$ 5.598.450.000 millones.