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¿Qué dicen las gráficas de las Bolsas europeas?
Luego de una reacción inicial de euforia los mercados abrieron el lunes perdiendo todas las ganancias iniciales del domingo y operando algunos mercados en terreno negativo, como España e Italia, cuyas tasas requeridas para tomar dinero siguen creciendo, y otros con leve saldo positivo; el factor común es que todos los mercados perdieron las ganancias superiores al 1% que habían mostrado los futuros en las primeras horas operativas del día domingo.
Sería bueno hacer un repaso técnico por los diferentes mercados europeos para ver la situación técnica en la que se encuentran los mismos.
Empezaremos con Inglaterra. Como podemos observar, la Bolsa inglesa ha reconocido un soporte importante de largo plazo en la gráfica del FTSE 100, principal índice de la Bolsa de Londres. Este índice ha reconocido el fuerte soporte de la zona de los 5.225 puntos; esta zona representa la media móvil de 200 semanas, la línea de tendencia desde los pisos de marzo de 2009 que se unen con los pisos de agosto y octubre de 2011. Este es el gran soporte crítico de mediano y largo plazo y tanto tiempo se mantenga la tendencia de largo plazo de Inglaterra seguirá siendo alcista.
Más en el corto plazo, desde los techos de 6.000 puntos registrados en marzo de este año el índice ha cedido un 12%; hacia dichos mínimos la estructura puede ser contada tanto en tres movimientos como en cinco con una onda 5 en falla, de hecho un doble piso se pudo ver en la zona de los 5.225 puntos. En el corto plazo el FTSE enfrenta gran resistencia en la zona de 5.550-5.570 puntos, esta zona representa la media móvil de 200 días o de 50 semanas y la línea de tendencia bajista. Si superamos esta zona el análisis será constructivo para ver un movimiento a la zona de gran resistencia de 5.800-5.820 puntos, que es la zona clave de mediano plazo para decidir entre un bull o bear market rally.
La Bolsa alemana tiene la línea de tendencia de largo plazo mucho más abajo, por eso reproducimos el gráfico diario; en el mismo, a diferencia de la Bolsa de Inglaterra, Alemania bajó en 5 ondas, perforó la línea de tendencia desde los pisos de septiembre de 2011.
La buena noticia con las cinco ondas que hicieron piso a comienzos de junio en la zona de 5.900 puntos es que un piso intermedio ha sido colocado para el dax; la mala noticia, que cinco ondas es tendencia y por lo tanto la caída del dax no ha terminado.
Focalizando en el corto plazo, el piso de 5.911 puntos está generando un rebote que nos llevará mínimamente a la onda 4 de menor grado, 6.412 puntos y potencialmente a la zona de los 6.600 puntos, pero este rebote, que puede durar lo que resta de junio y el mes de julio, debería ser lo que técnicamente se conoce como un bear market rally; en esa zona deberíamos ver un techo importante de onda 2 o B y una caída que puede llevarnos a los 5.600 puntos.
La Bolsa francesa, representada por su índice CAC 40, es la que mayor congestión presenta, si bien ha podido dar cuenta de su tendencia bajista y ha encontrado soporte en los niveles mínimos del mes de diciembre, el CAC ha quebrado su tendencia alcista desde los pisos de septiembre de 2011 y ahora está haciendo pullback desde abajo a esta importante línea, en la zona de 3.100-3.200 tenemos el pullback a la línea quebrada conocido como el beso del adiós, tenemos la media móvil de 200 días arriba como fuerte resistencia y la media de 50 días en niveles de 3.110 puntos. Es decir, tenemos gran resistencia en esta zona y la media de 50 cruzó hacia abajo la de 200 días. Si logramos superar la media de 200 días podrá seguir el rebote que están señalando Alemania e Inglaterra a la zona de 3.300-3.400 puntos para luego intentar recuperar la tendencia bajista.
La Bolsa de Italia se encuentra en los pisos históricos de marzo de 2009 y de septiembre de 2011, la zona de 13.100-12.300 es la zona de mínimos históricos y tradicional soporte que está peleando la Bolsa de Milán, la del lunes luego de conocida la elección, Grecia no ha sido una buena señal una llave de confirmación bajista que no ha podido con la media de 50 días, sin embargo los indicadores que no se muestran están muy sobrevendidos para Italia, y están anticipando un rebote, el rebote vendrá en Italia si logramos superar 13.550-13.700 puntos, que es una zona de gran resistencia; si superamos esta zona media móvil de 50 días unido a techos de llaves bajistas se habilitará este rebote a la zona de 15.000 media de 200 días hacia el mes de julio fallando allí y retomando la caída.
Conclusión
Las Bolsas europeas, luego de la votación en Grecia, pueden apuntar a un rebote en el mes de junio y julio a recortar parte de las pérdidas de los techos de marzo; sin embargo, no creemos que los pisos observados hayan sido definitivos luego de este importante rebote y hacia el mes de agosto podremos tener nuevamente tendencias bajistas para los índices europeos.
El rebote que se está gestando en los actuales niveles puede abortarse si perforamos ciertos niveles teniendo en cuenta que el mercado bajista de Europa no ha terminado. Sin embargo un rebote luce razonable para limpiar la gran sobreventa y algo del negativismo imperante. Esperemos.
La Bolsa de España ha quebrado los mínimos del año 2011, los de 2009 y los de 2003, está en terreno negativo de mercado bajista, sin embargo la sobreventa extrema y divergencias positivas han generado un rebote, este rebote, como se puede apreciar, no pudo con la media de 50 días que está actuando de fuerte resistencia. Esta resistencia pasa por los 6.775 puntos y es requerido la superación de esta zona para pensar que el piso del mercado ha sido importante y que iremos a la zona de 7.250-7.611 como el rebote más importante del año.
Creemos que este rebote será un bear market rally y en la zona de 7.250-7.610 nuevamente arreciarán ventas para el selectivo español. De corto plazo, en el día de ayer vimos una llave de confirmación bajista y la perforación de la tendencia de recuperación; sin embargo, si las señales constructivas de rebotes de las otras Bolsas guían a España podemos esperar que superemos los 6.775 y habilitemos el movimiento hacia los 7.250-7.610, de fondo España aún no vemos el piso definitivo de su mercado bajista aunque el rebote que puede generarse en lo que resta de junio y julio puede ser importante.
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