Rebote, más que suba

La de ayer es la cuarta suba diaria más grande que ha experimentado el Promedio Industrial en las 51 ruedas desde que arrancó el año. Dejando de lado el incremento de las manufacturas industriales durante febrero y que venimos de cinco mermas consecutivas, la justificación favorita para explicar ayer semejante "salto", fue el exitoso y pacífico resultado del referendo separatista en Crimea.

Lo irónico del caso es que si aceptamos este argumento, también deberíamos aceptar la idea que el mercado accionario celebró el papelón de la Casa Blanca y la Unión Europea sosteniendo que sus "impotentes" sanciones a 11/21 oficiales rusos y crimeos fueron una "fuerte señal" a los separatistas que Putin las debe de haber celebrado con más de una copa de vodka.

Para quienes pueden percibir en estas líneas cierto tono burlón hacia la actitud tomada por las principales potencias "occidentales, no se equivocan. El problema es que "la burla" del mercado es aún mucho más significativa que la nuestra, ya que no sólo el Dow pierde un 0,46% en el mes y un 2% en el año (a pesar de trepar ayer un 1,13% a 16.247,22 puntos), sino que el dólar cede ante las principales monedas más del 0,4% y del 1% respectivamente, en tanto la tasa a 10 años ha caído 34 puntos básicos desde fin de diciembre y el oro gana un 14 por ciento. El colofón de toda esta "melange" de números es que los inversores no confían en la recuperación de la economía norteamericana.