Subió el 4% bono del canje y baja la tasa para la Argentina

La pasión por el Mundial de fútbol no es tan intensa como para alejar a los inversores y operadores de un mercado financiero en franca suba.

La euforia que se vive con los bonos esta vez le llegó al Global 2017, el nuevo título que nació con la reapertura del canje de la deuda.

Este bono subió casi un 4%, a u$s 85,85. Cuando nació, valía u$s 90, pero no tardó en derrumbarse y cotizar a u$s 80 para luego estabilizarse en u$s 82,50.

La renta de este título ahora es del 11,50%. Este dato es clave porque marca la tasa de interés en dólares que debería pagar la Argentina si decide tomar dinero en el mercado internacional. Para que la tasa llegue al nivel que desea el Gobierno, es decir, menos del 10%, el Global 2017 deberá subir su cotización a alrededor de u$s 95.

Por otro lado, la suba de todos los bonos se está haciendo sustentable porque crece el monto de negocios. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron $ 1.235 millones, el volumen más alto de la semana. Los negocios van creciendo porque están ingresando dólares del exterior para comprar los bonos locales. Hay inversores extranjeros que están asumiendo riesgos porque la suba de los mercados internacionales tiene continuidad.

El movimiento al alza comenzó con los bonos cortos en dólares y con los cupones PBI, que siguen siendo lo más negociado en el mercado.

Los Boden 2012 fueron los únicos que bajaron porque llevan más de 10 ruedas consecutivas de alza. Esta vez perdieron un 0,55%, y su renta está en un 8,90% en dólares. Este bono que vence en dos años no ha podido superar en el último tiempo una renta del 8%. Cuando llega a este nivel, el precio comienza a caer. En otras palabras, si no mejora el riesgo de la Argentina, el precio del Boden 2012 está cerca de su techo, pero no deja de ser atractivo un bono corto que rinda un 8% en dólares.

El Boden 2015, que tiene una renta del 13,27%, subió un 1% y en el mes está un 6,30% arriba.

Los cupones PBI, por su parte, siguen acumulando subas. El emitido en pesos creció un 2,10% y en lo que va de junio sube un 13%, mientras la versión en dólares sumó un 1,60% y acumula ganancias del 14%.

Ahora se contagiaron los bonos en pesos. Los Discount, los bonos del canje, en dos días subieron un 7% porque pronto pagarán renta y con un dólar estable el rendimiento es atractivo. Un dato para tener en cuenta es que el que compra bonos no mide su ganancia en pesos.

Los bonos posdefault en moneda local que también indexan por el costo de vida que mide el INDEC, subieron hasta un 2,33%. Pero con estos títulos hay que estar alerta porque hay mucha especulación. Por caso, un bono muy demandado fue el Bocon Pro 13, que concentró negocios por $ 117 millones, un monto inusual. Pero este bono tiene un rendimiento en pesos de un 15,93% por encima de la inflación que mide el INDEC en el año. Es una de las rentas más altas. El Pro 13 está atrasado porque el Ministerio de Economía paga las demandas de jubilados con este título. Los que los reciben enseguida lo venden y esto se siente en el menor precio.

A todo esto, el dólar tuvo otro día de vendedores. Como se sabe, hay más controles sobre los compradores privados, por eso la demanda en el mercado mayorista está muy reducida. Para evitar que la divisa caiga ante las liquidaciones de los exportadores, el Banco Central compró u$s 230 millones. De esta manera, consiguió que el dólar cierre a $ 3,9260.

La entidad el día anterior había comprado u$s 240 millones. En lo que va de la semana, compró u$s 600 millones.

En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 3,9450 y en el marginal el «blue» se mantuvo a $ 4,025.

El monto de negocios sigue elevado: entre el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, y el MEC de los corredores de cambio, operaron u$s 772 millones.

Un dólar tranquilo y bonos en alza se parecen al paraíso, pero sólo por 24 horas. No son pocos los que están pensando en tomar ganancias.