Ternium: por el fisco y los integrales se luce ganadora

Objeto social: "Siderometalúrgica".

Con despachos totales por 1.83 millones de toneladas en estos nueve meses, sigue lejos (14 por ciento abajo) de las 2.14 millones del nonamestre de 2013, si bien el 1.8 por ciento de incremento frente a septiembre de 2017 no resulta despreciable teniendo en cuenta el escenario recesivo por el que transita el país (la empresa nos advierte que espera una reducción de los despachos en el último trimestre frente a los del tercero). Claves fueron los laminados fríos cuyas ventas volumétricas (89.6 por ciento con destino local; destinados al doblado de moldeado) se redujeron 5.3 por ciento y la de revestidos y otros (95.4 por ciento con destino local, esta linea de mayor precio es destinada básicamente a línea blanca, envases industria automotriz y construcción) que crecieron 6.1 por ciento.

Una nota especial merecen las exportaciones (68 por ciento a Centro y Sudamérica, 17 por ciento a Norteamérica y 15 por ciento a Europa y otros) creciendo 11 por ciento, alcanzando el máximo desde 2012 y como porción d las ventas totales (9.8 por ciento) el máximo desde al menos 2010. Cuando entramos en el balance la vemos con ingresos por $43.285 millones, 58 por ciento más que lo logrado doce meses antes, que se asientan en un incremento de 55 por ciento en los pesos que obtuvo por tonelada vendida (el precio promedio del dólar oficial de los nueve primeros meses de 2018 subió 55 por ciento frente al promedio de los nueve de 2017) quedando, merced al 35 por ciento de incremento en los costos (los futuros de hierro -62 por ciento Fe CFR, en u$s- bajaron 5.2 por ciento, promedio diario del nonamestre 2018/2017) con un bruto de $15.671 millones (125 por ciento más que lo logrado un año antes -el margen bruto, 36 por ciento es el mayor en al menos 8 años-).

Si bien los gastos se dispararon 50 por ciento (la inflación en estos doce meses fue de 40.37 por ciento) por su magnitud relativa le dejan un operativo de $11.221 millones (+180 por ciento), que se reducen a $1.559 millones, básicamente por la carga en diferencia de cambio/devaluación, que le lleva ahora $5.895 millones más que en 2017 y el resultado por instrumentos derivados que de aportar $209 millones le resta a fin de este septiembre $2.194 millones (¿una mala apuesta de la sociedad?) . Esto lo compensa en parte con el aporte de las asociadas (en particular Ternium México cuya contribución valúa en $31.715 millones más que el año previo), arribando a un pretax de $7.165 millones, 27 por ciento mayor al de 2017. Al reconocerle al fisco apenas 2 por ciento de este saldo (en el lustro previo promedió 24 por ciento) logra anotar un neto de $ 7.024.665.000, 49 por ciento mayor al del nonamestre de 2017, que con el juego de los integrales sube a $ 36.208 millones ($6.648 millones en 2017).