Traba: sólo logró Tarshop fondeo de $ 83,5 millones

Si algo le faltaba al lanzamiento de la Supercard era chocar con un escollo a la hora de buscar el financiamiento necesario en el mercado de capitales. Sucede que el bono colocado por Tarshop, que había salido a buscar $ 100 millones, sólo consiguió captar $ 83,5 millones. Aunque no trascendieron los motivos, se supone que la tasa resultó demasiado baja para los potenciales inversores: ya se había estipulado de antemano al 15% anual fija para un plazo de 24 meses.

En realidad, el objetivo de máxima era conseguir hasta 200 millones de pesos, ya que las condiciones de emisión preveían la posibilidad de ampliación. La operación estuvo demasiado lejos de ese monto.

El 15% fijo que se había preestablecido de un rendimiento que se ubica varios puntos por debajo incluso de las últimas colocaciones que efectuó YPF en pesos para inversores minoristas. Aquellos títulos a un año rinden un 19% anual, cuatro puntos más que el bono de Tarshop. La explicación para colocar a una tasa tan baja es que la tarjeta financiará a los consumidores que no paguen el total del resumen a un rendimiento del 22% anual, mucho más bajo que cualquier otro plástico similar.

Los compradores

El título fue colocado entre compañías de seguros, que obligatoriamente deben dedicar un porcentaje de sus activos al inciso "k", es decir inversiones en economía real. La Supercard, sin embargo, no entraría en este renglón, ya que se trata de financiar consumo en supermercados y otras superficies.

Si bien la demanda para este tipo de emisiones es cautiva, evidentemente la tasa resultaba extremadamente baja, incluso comparando con los plazos fijos bancarios, que actualmente ofrecen un rendimiento del 18% en pesos.

No queda claro si este bajo monto captado terminará afectando la operatoria de la Supercard, ya que el único monto que se destinaría al funcionamiento de la nueva tarjeta pasa por la emisión del bono de Tarshop, la entidad que es controlada por el Banco Hipotecario (80%) y Alto Palermo (20%).