Un camino que arriesga nuevas tormentas

Londres - En una deriva que debe leerse en la lógica de un electorado crecientemente nacionalista, David Cameron arriesga sembrar suficiente incertidumbre como para agriar la confianza de los inversores en las acciones, bonos británicos y la libra esterlina.

En un esperado discurso, Cameron prometió ayer realizar un referendo sobre si el país debe permanecer en la UE, siempre y cuando su Gobierno sea reelecto en 2015 (ver aparte).

Si bien los activos financieros británicos no perdieron mucho terreno durante o después del discurso, existen preocupaciones de que un debate prolongado sobre si Reino Unido debería permanecer en la UE pueda tener un impacto dañino en los negocios e inversiones, como lo comentó posteriormente el viceprimer ministro, el liberal Nick Clegg, quien queda en un brete.

El Partido Demócrata Liberal al que pertenece Clegg es abiertamente europeísta, por lo que la continuidad en el Gobierno, que siempre fue dificultosa, lo es ahora aún más.

Inversión

«El Reino Unido tendría que ser revaluado como un lugar de inversión para la compañías alemanas», dijo Rainer Dulger, presidente de la asociación de empleados de Gesamtmetall.

«En (bienes y servicios) producidos para clientes en el continente, el Reino Unido perdería atractivo», agregó.

Su salida sería un problema adicional para los inversores internacionales, que ya están preocupados por la lenta actividad económica de Reino Unido y por el riesgo de que pierda su preciada calificación crediticia «AAA».

«Cameron necesita explicar claramente qué significa su política para esos inversores internacionales que ponen su fe y dinero en corporaciones británicas», indicó Simon Derrick, jefe de investigación de divisas en Bank of New York Mellon.

«Además de los temas relacionados con la economía y la calificación de crédito británica, también podría haber incertidumbre política», agregó.

Derrick dijo que el euro, por lo tanto, tenía el potencial de superar los 90 centavos contra la libra esterlina, más de un 6% sobre sus niveles actuales.

Callejón

Markus Kerber, jefe del influyente grupo de presión de la industria alemana BDI, afirmó que el Reino Unido pone en riesgo a toda la Unión Europea. «El curso de la política europea de Cameron lleva directo a un callejón sin salida», dijo Kerber. «Salir permanentemente de la unión económica y monetaria y hacer del interés nacional la medida de todas las cosas ponen en riesgo al mercado interno», agregó Kerber.

Ciertos analistas no esperan que se realice un referendo a costa de un largo período de incertidumbre para los activos del Reino Unido.

Escenario

Ante este escenario, un importante motor de la confianza de los inversores hacia los activos británicos será cómo los políticos y líderes de negocios de la zona euro reaccionan a las demandas de Cameron de un nuevo acuerdo con la UE.

Hasta el momento, las señales son poco prometedoras. «En general, es un discurso muy confuso. Muchos probablemente se dirán: ¿Qué diablos está pensando?», aseveró Marc Ostwald, estratega de Monument Securities.

Agencia Reuters