3 de junio 2024 - 19:45

Cedears: cómo invertir en Wall Street si la Fed baja la tasa, según el JP Morgan

El último informe de estrategia señala cuáles son las mejores apuestas, bajo su punto de vista, ante los próximos recortes de los tipos de interés.

El rendimiento de los bonos referenciales del Tesoro de Estados Unidos cayó el lunes a mínimos de dos semanas.

El rendimiento de los bonos referenciales del Tesoro de Estados Unidos cayó el lunes a mínimos de dos semanas.

Reuters

El banco estadounidense da las claves para no equivocarse con la renta variable en momentos donde se debate si la Reserva Federal (Fed) finalmente bajará la tasa de interés y cuándo. Igualmente, se estima que el primer banco central en iniciar el ciclo de flexibilización monetaria será el liderado por Christine Lagarde, el Banco Central Europeo (BCE), que se reúne el próximo 6 de junio.

"Si los rendimientos de los bonos caen a medida que el crecimiento económico se modera, es probable que el liderazgo recaiga sobre los valores defensivos", comentaron los analistas de JP Morgan y añadieron que "en lo que llevamos de segundo trimestre, los defensivos están por delante tanto en EEUU como en Europa".

Sin embargo, los expertos explicaron que también hay "otras consideraciones" que los inversores deben tener en cuenta a la hora de configurar sus carteras, como "las valoraciones -los cíclicos suelen cotizar al alza frente a los defensivos-, los resultados anteriores -la racha de los cíclicos en los últimos 18 meses ha abierto una brecha con los PMI, que aún no se ha cerrado- y, por último, los resultados recientes más débiles de los sectores cíclicos frente a los defensivos".

Desde el mismo informe relataron que ya a principios de abril afirmaron que las 'utilities' y el sector inmobiliario, en particular, "probablemente repuntarían, independientemente de la evolución de los rendimientos de los bonos", y aseguraron que aún son "optimistas" con respecto a ellos. "Seguimos apostando por una combinación de defensivos y materias primas", dijeron los expertos del banco estadounidense.

Fed: qué datos impactaron al mercado

El rendimiento de los bonos referenciales del Tesoro de Estados Unidos cayó el lunes a mínimos de dos semanas, tras datos que mostraron que la actividad manufacturera se desaceleró por segundo mes consecutivo en mayo, aumentando las expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés este año.

El sector manufacturero se debilitó debido a que los nuevos pedidos de bienes registraron su mayor declive en casi dos años, mientras que una medida de la inflación de los insumos retrocedió desde el nivel más alto desde mediados de 2022.

El gasto en construcción en Estados Unidos también cayó de forma inesperada por segundo mes consecutivo en abril, debido al descenso de la actividad no residencial.

Los operadores están evaluando cuando es probable que la Fed comience a recortar las tasas, mientras la inflación se mantiene por encima de su objetivo del 2% anual.

El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) del viernes para abril mostró que las presiones sobre los precios se estabilizaron en el mes mientras que el gasto de los consumidores se desaceleró, impulsando las apuestas de que la Fed podría recortar las tasas tan pronto como septiembre.

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