El oro aún con potencial alcista hacia fin de año

El alza del precio de los commodities en el mundo durante los últimos años puede denotarse también en los metales preciosos. Desde los mínimos del año 2001 en torno a los 250 dólares por onza el metal ha logrado alcanzar durante el inicio de este mes de noviembre máximo en torno a los 845 dólares por onza, creciendo de este modo poco más de tres veces en su valor.

Vale decir que para buscar los máximos históricos de este metal debemos retrotraernos al año 1980 cuando el precio llegó a niveles de 1.100 dólares por onza, nivel desde donde se inició el importante bear market que veintiún años después lo llevó de regreso hacia los 250 dólares.

Nuestra lectura técnica sostiene que este movimiento alcista del oro que diera inicio en los mínimos del año 2001 forma parte de un nuevo ciclo alcista de largo plazo para este metal, que debería conducir el precio en próximos meses no sólo de regreso hacia los máximos históricos del año 1980 sino incluso hacia niveles superiores hacia más adelante. En este sentido pasaremos a desarrollar el análisis del metal, a partir de donde se desprenderán los parámetros que deberemos tener en cuenta al momento de tomar decisiones no sólo de mediano plazo sino incluso también de corto plazo.

EL ANALISIS

Resulta favorecido considerar que a partir del mínimo del año 2001 en torno a los 250 dólares por metal ha quedado habilitado un nuevo ciclo alcista para el oro que por definición debería llevarnos en los próximos meses no sólo de regreso hacia los máximos históricos del año 1980 en torno a los 1.100 dólares sino, incluso, hacia niveles superiores hacia delante.

De acuerdo con nuestro modelo de análisis, este movimiento alcista del metal desde los mínimos de 2001 debería desarrollarse bajo una secuencia tendencial de cinco movimientos, donde la onda 1, 3 y 5 irían en dirección de la tendencia, mientras que la onda 2 y 4 recortan parcialmente dicha tendencia.

Si observamos en la gráfica 1 de largo plazo, podemos detectar que en términos de estructura el avance de encuentra aún incompleto. En efecto, siguiendo el etiquetado observamos que hasta el momento se ha desarrollado una onda 1 tendencial en el avance de 250/433 visto entre 2001 y el mes de abril del año 2004, posteriormente vimos el ajuste en onda 2 que recortó 382% del avance previo hacia niveles de 369 dólares, a partir de allí se inicia el vigoroso movimiento alcista en onda 3 que hasta el momento ha llevado el metal hacia máximos de 845 dólares por onza, recorriendo 2.618 veces el tamaño recorrido por la onda 1. Sin embargo, observando el comportamiento de corto plazo aún no podemos confirmar que la onda 3 alcista haya culminado en los máximos registrados a comienzo de mes en torno a los 845 dólares por onza. En efecto, mientras el recorte de la última semana logre mantenerse por encima de la zona de 770-765 dólares bien resulta posible aún pensar que la onda 3 alcista mayor se encuentre en fuerza y que por lo tanto aún el metal pueda desarrollar hacia fines de este año una escalada alcista mayor por encima de los 845 dólares hacia un siguiente objetivo de 880 o bien hacia los 900-920 dólares por onza para recién entonces la onda 3 mayor alcance su techo y un proceso correctivo mayor, como onda 4, pueda finalmente habilitarse; ello con el ánimo de recortar parcialmente las fuertes ganancias desde los mínimos de 2004 antes mencionados.

En este sentido, recomendaremos estar atentos del corto plazo ante reacciones alcistas inmediatas por encima de la zona de 805 y luego 820 dólaresya que ello estará confirmando una reanudación alcista directa del metal hacia nuevos máximos por encima de los 845 dólares ya alcanzados.

Solamente en caso que el recorte actual del metal se profundice por debajo del soporte de 770-765 dólares estaremos pensando que el techo de la onda 3 mayor ha sido conseguido en los máximosya alcanzados de 845 y que por lo tanto un proceso correctivo mayor en precio y en tiempo como onda 4 mayor de la secuencia alcista de largo plazo ha quedado habilitado finalmente. Vale remarcar que en caso de confirmarse el desarrollo de la corrección mayor en onda 4 deberemos esperar un regreso mínimo del metal en los próximos meses hacia la zona de 730 dólares, aunque bien el mismo podría profundizarse hacia valores de soportes más deprimidos ubicados en torno a los 670-650 dólares por onza, área desde donde recién la tendencia alcista de largo plazo quedaría habilitada con una onda 5 alcista mayor ya en camino de los máximos históricos del año 1980. En este sentido, en relación con lo mencionado, recomendamos estar atentos a la respuesta que puedan dar los precios a la zona de soporte en 770-765 dólares ya que de ello estará dependiendo que finalmente podamos pensar en una reanudación alcista para el metal con objetivos en nuevos máximos por encima de 845 para fines de este año o bien debamos pensar que un techo de importancia dentro del mediano plazo ha quedado conformado y que un proceso correctivo mayor ha tomado fuerza finalmente.

LA PLATA

Este metal, al igual que el oro, se encuentra desarrollando claramente una tendencia alcista de largo plazo que llevó el precio de valores cercanos a los 4.0 dólares en el año 2001 hacia los máximos de comienzo de este mes de noviembre en torno a los 16,2 dólares, nivel desde donde el metal se encuentra recortando ganancias actualmente.

Nuestras expectativas se inclinan por considerar que el alza de este metal presenta aún mayor potencial de fondo y por ello interpretamos el recorte de las últimas jornadas como un movimiento temporal. Idealmente esperamos que este recorte en fuerza desde el máximo de 16,2 dólares pueda detenerse en la zona de mínimo alcanzada en torno a los 14,2-14,0 dólares, o bien la misma se termine profundizando hacia un soporte más deprimido de 13,7-13,6 dólares para recién entonces, desde allí, el alza del metal quede rehabilitado ya en camino de regresar hacia los máximos de 16-16,2 dólares e incluso buscar valores superiores hacia más adelante.

Actualmente un rally inmediato de la plata por encima de la zona de 15,3-15,5 estará indicando que el piso correctivo ha sido conseguido y que el accionar alcista a nuevos máximos ha quedado ya rehabilitado. Veamos...