Deuda: pule Córdoba propuesta para reestructurar u$s1.985 millones

Se trata de tres títulos bajo legislación extranjera por u$s1.685 millones, y uno del mercado local, por u$s300 millones. Origen de deuda está atado a amplio plan de obras públicas 2016/2019.

En coordinación con el Ministerio de Economía nacional, el Gobierno del cordobés Juan Schiaretti trabaja en una propuesta de reestructuración de deuda pública provincial por u$s1.985 millones.

Los títulos públicos que Córdoba busca refinanciar son cuatro: tres del mercado internacional (el PDCAR 2021, por u$s725 millones; el PDCAR 2024, por u$s510 millones, y el PDCAR 2027, por u$s450 millones), lo que da un total de u$s1.685 millones, y uno del mercado local, el CO 26, por u$s300 millones.

Por estas horas el Gobierno cordobés pule un plan de sostenibilidad de la deuda, apoyado en una proyección de ingresos, gastos y ahorro, para luego terminar de definir, en función de los servicios de deuda, si la oferta incluirá una flexibilización de plazos, de tasas o quitas, entre otros ejes.

Es el primer paso que las provincias consensuaron con la flamante Unidad de Apoyo de la Sostenibilidad de la Deuda Provincial -comandada por Rafael Brigo, y que depende de la cartera de Economía de Martín Guzmán- para acordar criterios en pos de asegurar que la propuesta de cada distrito sea sostenible, y avance en tiempos coordinados con Nación y con el resto de los gobernadores. Por estas horas, tanto Guzmán como el mandatario bonaerense Axel Kicillof vienen de prorrogar hasta fines de mayo los plazos para adherir a sus propias propuestas de reestructuración.

Con este telón de fondo, los lineamientos generales de la avanzada cordobesa fueron presentados días atrás por el ministro de Finanzas, Osvaldo Giordano, ante los legisladores provinciales.

Allí Giordano remarcó que el objetivo de la refinanciación es garantizar la sostenibilidad de la deuda pública, con servicios consistentes con la capacidad de ahorro de Córdoba.

También explicó el trabajo conjunto de las provincias con la cartera de Economía nacional, en el marco de que es “un problema generalizado”.

“Hay una vocación de coordinar con la Nación, de tener un criterio de tiempos, de no superponernos”, dijo el ministro, en ese encuentro. Y sostuvo que la “sintonía” que plantea el Gobierno nacional en materia de reestructuración de deuda de las provincias apunta a que la propuesta de cada distrito sea “sostenible” y no a que las ofertas sean similares, porque “las jurisdicciones son distintas”.

En paralelo, resaltó que “los factores que generaron una crisis de liquidez” son el cierre de los mercados de capitales para Argentina, el “largo y profundo ciclo recesivo con alta inflación” y, además ahora, la crisis asociada al aislamiento obligatorio por el coronavirus, que disparó una fuerte caída de ingresos provinciales. Un combo que generó –remarcó- “un desfasaje temporal entre capacidad de pago y compromisos de deuda”.

La propuesta de reestructuración alcanza tanto a la deuda con bonistas bajo legislación extranjera como bajo jurisdicción local.

En el caso de la deuda bajo legislación extranjera, la ingeniería apunta -afirman desde la cartera de Finanzas cordobesa- a “contemplar la situación especial del 2020 y principios del 2021 debido a los impactos del aislamiento y mayores erogaciones en salud y asistencia social”, producto de la pandemia.

En esa línea, alientan una transformación a “bonos amortizables”, en pos de que no se concentre el vencimiento en una misma fecha. “Se buscará lograr las mayorías previstas en los bonos, para que apliquen a todos los tenedores”, remarcan.

En tanto,en lo que respecta a la deuda con bonistas bajo jurisdicción local, la operatoria promueve “similar tratamiento que los bonos internacionales, una vez concluída la refinanciación internacional”.

En paralelo, y en lo que respecta al resto de la deuda financiera, no plantea reprogramaciones en materia de la deuda con organismos multilaterales y bilaterales, ya que –argumentan- “tiene tasas de interés y plazos muy por debajo de tasas de mercado a largo plazo”.

Tampoco promueve reprogramaciones de la deuda con la Corporación Financiera Internacional, con excepción de los vencimientos de 2020, que buscarán trasladar a 2021. Y en materia de la deuda con el Gobierno nacional y con Fondos Fiduciarios administrados por Nación, la administración cordobesa espera definiciones de Balcarce 50, con alcance a todas las provincias.

En la presentación ante los legisladores, Giordano destacó que el origen de la deuda cordobesa está atado al amplio plan estratégico de obras 2016-2019, con una inversión de 5.746 millones de dólares. El lote incluye la Circunvalación Ciudad de Córdoba, la Bajada de Altas Cumbres, la Autovía RN 19 y los gasoductos y acueductos troncales.