China sigue marcando el ritmo para los granos

Siguen evolucionando bien los cultivos en los EE.UU. En su último informe, el USDA consignaba que se había implantado 86% del total a dedicar con este cultivo, contra 80% implantado la semana anterior y 84% del promedio histórico.

Los cultivos se encuentran, de buenos a excelentes, en 55% contra 56% de la semana anterior. En maíz, ya se implantó la totalidad del área y estos cultivos se encuentran buenos a excelentes en 62%, contra 64% de la semana anterior. El trigo de invierno se encuentra bueno a excelente en 42% contra 39% de la semana previa; las lluvias recientes mejoraron ligeramente la situación.

El trigo de primavera se encuentra bueno a excelente en 66% contra 61% de la semana anterior. Resulta ya bastante aparente que se experimentará alguna disminución en la oferta total de aceites vegetales en la próxima campaña. Durante la del 2000/'01 hubo cosechas de soja prácticamente récord en los principales países productores del mundo, mientras que las de canola y girasol experimentaron un retroceso. Asimismo, la merma productiva de harinas de pescado y los inconvenientes surgidos con las harinas de carne y hueso animal determinaron una mayor demanda de harinas vegetales de la cual se benefició fundamentalmente el mercado de harina de soja.

Durante la próxima campaña 2001/'02 se aguarda una nueva buena cosecha de soja en general, aunque obviamente reste conocerse la producción del principal productor del mundo. Es posible que los malos precios que se observan en la plaza de los aceites vegetales vuelvan a marcar una decisión de menor siembra de colza y girasol. Por el otro lado, es posible que las harinas de pescado puedan experimentar una recuperación. La CEE seguirá demandando harinas vegetales dentro de los guarismos de esta campaña, y ya no se evidenciará el notable salto en la demanda que se generara durante la temporada anterior.

Rindes

Por su parte, la producción de aceites tropicales, de la mano del de palma, se mantendrá igual o disminuirá, luego de dos campañas consecutivas de extraordinarios rendimientos. En síntesis, se observará un incremento en la producción de harinas, con un descenso en la producción de aceites que afectará seguramente los stocks finales de este producto.

En harinas, existen hoy tres elementos fundamentales que dominan la psicología del mercado:

1- La creciente demanda de China de harina de poroto de soja, sustentada en sus necesidades domésticas de elaborar harina, van a exceder casi con seguridad la estimación actualizada que tiene hecha el USDA, de 11,5 millones. Hay pronósticos que citan la posibilidad de ver a China deman dando entre 12,5 y 13 millones de toneladas en esta campaña. El attaché del USDA en China pronostica una producción de soja de 15,8 millones de tone-ladas. El USDA, por su parte, confirmó en su informe del martes una producción de 15,7 mill. de tons. para la campaña 2000/'01. Si la producción china de soja de la próxima campaña disminuyese sustancialmente por motivos climáticos, la posibilidad de mayor demanda estaría abierta. Recientemente, China comenzó a regular la entrada de materiales GMO's a su territorio; si bien no se trata de una política restrictiva en cuanto a la entrada de estos materiales, la misma constituye una novedad. Salvo algunas regiones del norte de Brasil, y por el momento, resulta difícil conseguir soja no GMO en el mundo. También tuvo un buen impacto el acuerdo preliminar que EE.UU. firmó con China para que este ultimo país ingrese en la OMC, lo que podría determinar una presencia más sólida y activa en el mercado internacional de soja.

2- La demanda de harina de soja en la CEE, luego de haber declinado durante el período octubre-diciembre, se incrementó fuertemente a partir de enero, momento en que la prohibición del uso de harinas animales entró en vigencia. Para la Argentina y Brasil, la situación se complica pues tanto Rusia como Indonesia han ampliado sus compras de harina a los EE.UU. ante la amenaza de la aftosa.

3- La menor capacidad de molienda para atender las necesidades mundiales de demanda, particularmente en los EE.UU. como en Brasil, determinaría escasez de harina de soja, no obstante existir buenas disponibilidades mundiales de poroto para elaborar. La demanda mun-dial de este commodity es del orden de los 2,5 millones de toneladas por semana, en tanto los EE.UU. utilizan domésticamente 2,6 millones de toneladas por mes. El comercio mundial, finalmente, es de aproximadamente 780 mil toneladas semanales.

El aceite de soja intenta seguir consolidando las mejoras logradas en las últimas semanas. Los fondos siguen fuertemente vendidos y éste es uno de los mejores ingredientes con que cuenta este mercado pues la presencia de esta fuerza le genera a la plaza un importante «poder de recompra» que, tarde o temprano, debería manifestarse. La producción de girasol en la Argentina podría volver a sufrir nuevamente una disminución en su área de siembra a partir de la próxima primavera. La agregaduría agrícola del USDA en Buenos Aires confirma esta versión con una producción estimada en solamente 2,8 mill/tons. para la campaña 2001/'02, la que nos resulta un poco baja por el momento. La producción mundial de canola volverá a experimentar otra merma durante esta campaña, con Canadá acusando oficialmente una siembra de 23% menor con respecto al año anterior. Con respecto a la palma, vale lo expresado más arriba: resulta difícil volver a lograr los buenos rendimientos de las últimas dos campañas. Malasia e Indonesia capturan 82% de la producción de palma y ambos países han logrado mejorar en 10% sus producciones combinadas durante la campaña 2000/'01. Con respecto al maní, se prevé un ligero crecimiento, dependiendo de la evolución futura de los cultivos en la India y China.

Resurgirá

El algodón, víctima de muy bajos precios, resurgirá productivamente después de malas cosechas en los EE.UU., India y Pakistán durante la temporada anterior.

El USDA dio a conocer esta semana su estimación mensual de oferta y demanda. En trigo, se observó que la producción de los EE.UU. se ubicará en 52,8 mill/tons., 1% por debajo de lo ponderado en el mes de mayo ppdo. De todos modos, los stocks iniciales son aumentados en 3% y esto compensa la caída en la producción. Las exportaciones se mantienen en 27,2 mill/ tons. y los stocks finales quedan en 15,9 mill/tons., 1% por debajo de lo reportado en mayo. Con respecto al contexto internacional de trigo informado por el USDA, se evidencia una disminución productiva de 0,5% con respecto al mes anterior. También disminuyen los stocks iniciales y crece el uso forrajero en 4%. Como consecuencia, los stocks finales caen a 132,3 mill/ tons., lo que significa 5,5% menos que el mes anterior. Nuestra producción de trigo 2001/'02 fue estimada en 18 mill/tons., 500 mil toneladas por encima de lo estimado durante mayo. Se produce un recorte en la producción de Australia y Canadá de 500 mil toneladas, en tanto se incrementa la de la CEE en el mismo monto. La producción de trigo en China es recortada en nada menos que 8 mill/tons. y la nueva estimación se ubica en 96 mill/tons.

En maíz, los EE.UU. incrementan sus exportaciones en 4%. Luego de 6 meses consecutivos de declinaciones, por culpa casi exclusiva del «Starlink», son ahora estimadas en 50,8 mill/tons.