Expectativas por flojedad en precios de los aceites

El mercado comenzó la semana sin estar muy dispuesto a aferrarse a lo que el USDA había proyectado para maíz, trigo y soja (en ese orden), la semana anterior, y prefirió en cambio seguir ganando algún «premio climático» ante un escenario de temperaturas elevadas en el este del Medio oeste de los EE.UU. como así también en las planicies centrales de ese país. Los precios de la harina julio, observados esta semana en Chicago, corresponden a los mejores vistos desde el 8 de febrero último.

El USDA no va a efectuar ninguna ponderación de las próximas cosechas mundiales de soja (las correspondientes a la campaña 2001/02), hasta el próximo mes de julio. La importancia de Sudamérica en lo referido a la producción de soja es cada día más relevante. Desde febrero a la fecha, la producción combinada de la Argentina, Brasil y Paraguay sufrió un incremento productivo de 3,3 millones de toneladas.

Subsiste la incertidumbre con respecto al brote de aftosa en nuestro país y en Brasil. La semana anterior, Indonesia, que importa cerca de 100 mil toneladas de harina de soja mensualmente, derivó una carga de este producto proveniente de nuestro país por el temor de que sea portador del virus de la aftosa, reemplazándolo por harina de origen estadounidense. No hay indicaciones de cuál va a ser el camino de la CEE, el principal importador mundial de este producto, con respecto al inconveniente. La actividad en Europa relacionada a los negocios con harina sigue siendo intensa en las últimas dos semanas, un poco por la prohibición en el uso de las de carne y hueso y otro poco por la muy baja cobertura, es por parte de los distribuidores que siguen comprando «de la mano a la boca».

Los precios de los aceites vegetales siguen flojos. Las posiciones de aceite de soja en Chicago registraban nuevos mínimos del contrato esta se-mana. Las cotizaciones del aceite de palma tampoco escapan a esta tendencia, con la India muy activa en su intento de restringir la importación de aceites a sus puertos; un ejemplo de esto es que limitó la entrada de aceites vegetales a solamente seis puertos de desembarque; esta medida fue corregida rápidamente, pero demuestra la fuerte protección arancelaria y estratégica de este país. Los más preocupados con esta actitud son los exportadores malayos, pues la India es el principal comprador de su aceite de palma y recientemente la India impuso una tarifa de 75 por ciento para el aceite de palma, comparado con impuestos de 45 por ciento que gravan la importación de aceite de soja. Durante esta semana hubo reuniones entre la India y Malasia tendientes a negociar alguna rebaja en la importación de aceite de palma que no surtieron el efecto deseado.

El «outlook» preliminar del USDA con respecto al mercado de aceites habla de una disminución en la producción de aceite de palma por parte de Malasia y un ligero incremento en Indonesia. La producción mundial de colza disminuirá, fundamentalmente por culpa de Canadá, que experimenta una sequía creciente en Saskatchewan y Alberta y un marcado exceso de humedad en Manitoba.

En los últimos dos años, los mínimos precios de la campaña de maíz observados en Chicago se registraron durante el mes de julio. La campaña de este año comenzó con algo de atraso, aunque desde hace dos semanas se equiparó con el promedio histórico. El período crítico de polinización se definirá, entonces, en esta época, o sea a mediados de julio. Las ventas de los productores, de haberse atravesado bien este período, deberían hacerse sentir en la plaza a partir de ese momento.

La producción de trigo de invierno en los EE.UU. no tendrá en ésta su mejor campaña. Desde el otoño pasado, momento en el que fue sembrado, atravesó por sucesivas etapas desfavorables. En principio, los cultivos fueron implantados tardíamente por falta de humedad. Apenas emergidos, los cultivos sufrieron por exceso de lluvias. Al salir del estado de hibernación durante la primavera, el frío y la humedad retardaron el crecimiento inicial. Es posible, entonces, que asistamos a un importante recorte productivo durante esta campaña, que podrá ser compensado por mejores producciones en otros países. Según el USDA, la campaña de trigo duro y rojo de invierno alcanzará el nivel más bajo desde el año 1989, con una cifra de 19,5 millones de toneladas y muy cercano a registrar la producción más baja desde 1967, que fue de 19,1 millones.

La culminación de la posición mayo de soja en el CBOT resultó traumática; no había suficientes entregas y esto determinó una fuerte tendencia positiva ante la falta de disponibilidad. Se había gene-rado un comentario en el piso que afirmaba que Cargill podría llegar a importar soja de origen sudamericano a los EE.UU., ante la firmeza en el mercado de las existencias locales. Esta experiencia fue realizada durante el año 1997, ante la extrema firmeza del mercado de Chicago y esta actitud descomprimió la tendencia del mercado, aunque luego sucedieron consecuencias no deseadas por el ejercicio de esta actividad. Finalmente, el rumor fue desmentido enérgicamente por la empresa argumentando que importar soja o subproductos de soja desde Sudamérica resultaba antieconómico.