Aparecen dólares del exterior para bonos argentinos

Martín Redrado

Los dólares del exterior comenzaron a llegar para comprar bonos y los hicieron subir poco más de 1%. El hecho de que la inflación de enero será superior a 1% y de que las tasas de interés en Estados Unidos hayan bajado tanto, hace que los títulos locales se vean más atractivos.

Si bien los títulos están nominados en pesos y el ajuste por costo de vida que hace el INDEC está por debajo de la realidad, cuando se miden esas rentas en dólares más que triplican los rendimientos de Estados Unidos y Europa. La Argentina tiene la inflación oficial más alta que la devaluación del peso y ése es el atractivo de los bonos.

El Discount en pesos, el principal bono del canje, tiene una renta de casi 18% en pesos; si el dólar sube entre 6% y 10% en el año, al inversor le puede quedar una ganancia de 8% a 12% en dólares como mínimo, que es muy difícil de obtener en cualquier parte del mundo.

Por eso ayer creció el montode negocios. Llegaron divisas y provocaron que entre la Bolsa de Comercio y el Mercado Abierto Electrónico (MAE) operaran $ 1.637 millones en títulos públicos, 60% más de lo que se negoció el lunes de la semana pasada.

Sobre la hora final, apareció el fervor por los títulos que operaron hasta las 18 en el MAE (cierra una hora más tarde que la Bolsa). El cierre dejó muchas operaciones incompletas, por lo que los bonos quedaron compradores para hoy.

El Discount en pesos subió 0,82% y el Par, 1,20%. Este bono operó con todo su volumen entre las 17 y las 18.

El cupón PBI, que viene con los títulos del canje, pero se opera por separado, subió 0,50% en las operaciones en pesos y nada menos que 4,80% cuando se trató de los derivados en dólares con legislación Nueva York. Los bancos fueron los principales compradores.

Los posdefault en pesos también tuvieron subas generalizadas, pero el dato más importante es lo que ocurrió con el BOGAR 2018. Cuando comienza la bonanza, los dólares del exterior entran a través de este papel. Ayer, este título, que surgió de las deudas provinciales, negoció $ 90 millones y u$s 25 millones. La semana pasada, con dificultad negociaba $ 8 millones diarios. Como se ve, los negocios crecieron 11 veces debido al ingreso de dólares. A favor de esta demanda, subió 1%.

El BOCON PRE9, otro activo que no para de subir, acumuló 1,40%. A diferencia del BOGAR, es menos líquido. Los demás títulos recuperaron alrededor de 0,70% en promedio.

Los bonos posdefault en dólares quedaron sin cambios y con poca demanda. Los inversores están decididamente volcados a los títulos en pesos.

En el mercado cambiario, el dólar se mantuvo estable, pero sorprendió la compra de u$s 150 millones que hizo el Banco Nación. Esta intervención, después del mediodía, hizo recuperar el terreno perdido al dólar, que había abierto en baja, a $ 3,1510.

El Banco Central, que preside Martín Redrado, aportó a la recuperación al adquirir u$s 40 millones. Las reservas subieron a u$s 47.912 millones y esta semana pueden superar los u$s 48 mil millones.

Al cierre, en el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, el dólar quedó en $ 3,1590. En las casas de cambio continuó a $ 3,17 para la venta.