Arden a la baja los mercados, Argentina ya no es ni emergente

Inquietud mundial por tropiezos en EE.UU.: cayó Wall Street 1,6% y hasta expertos recomiendan vender Citigroup (hace 4 días pagó una sobretasa o prima de 190 puntos básicos -verdadero récord- para colocar una obligación en dólares de 4 mil millones a 10 años). En verdad, la volatilidad es mínima en relación con los picos de 1980 y 1990, pero la incertidumbre crece por los daños en las cuentas de los grandes bancos y debido a que éstos, como ocurrió con el Citi, pagan más que los grupos industriales para financiarse. La Argentina, lejos de esta crisis, padece otros problemas: sigue en ascenso el riesgo-país (subió 5%), se desploman títulos y acciones mientras las tasas de interés siguen en 18% para grandes empresas y a un año como mucho. Por supuesto, el resto no consigue créditos. Ningún país emergente padece tantas dificultades.

Todos los bonos de los países emergentes fueron castigados por la crisis inmobiliaria de Estados Unidos, pero los títulos de la Argentina cayeron más que cualquiera. El país debe sumarle al problema mundial la falta de credibilidad del INDEC, acentuada ahora por la virtual continuidad del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno. Ayer se alcanzaron precios mínimos para los bonos argentinos. Por caso, el Discount en pesos, el principal bono del canje de la deuda, cayó 2% a $ 113,84. En el mes pierde 8% y está 30% por debajo del precio más alto que tocó en enero pasado antes de que el gobierno desarticulara el INDEC. Los cupones PBI soportaron mejor la adversidad y perdieron 1%.

En cambio, todos los bonos posdefault bajaron. El BOGAR, un título que movía más de $ 100 millones por día y que los inversores externos tenían como uno de sus preferidos, ahora es una sombra. Negoció apenas $ 5 millones y bajó 1,89%. En el mes perdió casi 8%. Los demás bonos posdefault bajaron entre 0,50% y 1%. Los negocios fueron algo menores que lo habitual, pero es una característica de los lunes.

Menor volumen

Entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio operaron $ 1.500 millones, 30% menos que lo habitual. Los bonos en dólares también cayeron. En Nueva York, los títulos del canje cedieron 0,80% y los posdefault en dólares perdieron 0,30%.

Ante estas bajas de los bonos en divisas, el riesgo-país se disparó más de 5% a 425 unidades. El riesgo marca las diferencias de tasas con los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Al aumento de la brecha ayudó la fuerte suba de los títulos norteamericanos.

La Argentina y Ecuador fueron los países más afectados por la baja de los bonos.

El bono Global de Brasil con vencimiento en 2040, el papel más líquido del mercado emergente, cayó apenas 0,187 de punto en precio para ofertarse a 133,938.

El dólar, en tanto, sigue en baja en la plaza local. El Banco Central no intervino en el mercado. Abrió sostenido a $ 3,1350, pero aguantó hasta las 13.30. Allí comenzó una rápida baja porque apareció un banco vendiendo fuertes cantidades. La divisa tocó $ 3,1290 y al cierre se acomodó en $ 3,13 en el Forex-MAE, el principal mercado mayorista. En las casas de cambio, la divisa siguió a $ 3,15 para la venta. Para hoy el dólar sigue ofrecido. Las órdenes de venta que entraron después de hora son dominantes. Hay ofertas de u$s 45 millones y compradores por u$s 25 millones. En la Bolsa, el panorama no fue diferente del de los bancos, y el Merval perdió 1,7%.