Aumentaron fuerte los Fondos Comunes en mayo

De la mano de las renovadas expectativas derivadas de la concreción del megacanje y las modificaciones en el alcance del impuesto al cheque, los Fondos Comunes de Inversión registraron durante la última quincena de mayo una marcada suba de 7,7% en el patrimonio administrado.

Según un informe elaborado por la consultora Argentine Research, el monto total manejado por los Fondos alcanzó a fin del mes pasado los 8.502,3 millones de dólares, lo que representa un alza quincenal de más de 7% y un incremento de 15,3% en términos mensuales.

El clima de mayor optimismo generado por la inminente concreción del canje de deuda y la exención del impuesto a las transacciones financieras en las cuentas administradas por los Fondos Comunes de Inversión, despertó el apetito de los ahorristas por este tipo de instrumentos de inversión.

Conservadurismo

Desagregando los datos se observa que durante la última quincena se acentuó la tendencia vislumbrada en las semanas previas. Concretamente, los inversores continuaron volcando su dinero principalmente en las opciones más conservadoras del menú, como los Fondos de Plazo Fijo o Money Market, que mostraron subas de 1% y 0,70%, cada uno. En contraposición se verificó una significativa reducción de 1% en las posiciones en Fondos de Renta Fija (bonos), seguida por un descenso de 0,30% y 0,20% en los Fondos de Renta Variable (acciones) y Renta Mixta (acciones y bonos), respectivamente.

En tanto, los analistas de Argentine Research vaticinaron nuevos incrementos en el patrimonio manejado por los Fondos, apuntalados por el éxito en la operación de canje de deuda y las medidas económicas que serán lanzadas en los próximos días para intentar reanimar a la alicaída economía argentina. No obstante ello, la actual cartera administrada aún se encuentra 15,4% por debajo del máximo histórico, alcanzado a fines de febrero, cuando el monto de los recursos manejados sobrepasó los 9.500 millones de dólares.

Lo cierto es que la recuperación que los Fondos Comunes de Inversión están evidenciando desde el mes pasado se sostiene en gran parte sobre la mayor cautela de los ahorristas. Las cifras son elocuentes: 90,2% del patrimonio administrado se encuentra concentrado en los instrumentos más conservadores, como los Fondos de Money Market, Renta Fija o Plazo Fijo.

Uno de los factores que jugó a favor de estos últimos fueron los atractivos rendimientos ofrecidos por los bancos a los ahorristas. Según la encuesta diaria que realiza el Banco Central, durante mayo las tasas por depósitos de más de 500.000 pesos promediaron el 10,80%, mientras que en el caso de los saldos inmovilizados en dólares el rendimiento se situó en torno a 8,75%. El elevado nivel de las tasas pasivas se mantuvo a pesar del reacomodamiento bajista que se verificó en el call durante el último mes, influido por la política implementada desde el Banco Central tendiente a flexibilizar los requisitos para los encajes bancarios y aumentar los pases activos con el objetivo de dotar de mayor liquidez a la plaza financiera local.

Liderazgo

Comparando la performance de las distintas variantes de Fondos desde principios de año se observa que el ranking está liderado por los de Money Market con un rendimiento de 3,4%, seguido por los de Plazo Fijo y Renta Variable que ganaron 3,2% y 0,9% en cada caso. Del otro lado, en lo que va del 2001 los Fondos de Renta Variable se perfilan como los grandes perdedores: en los primeros cinco meses del año retrocedieron 2,8%, secundados por los de Renta Mixta que verificaron una merma de 0,8%.