Bancos le pidieron a Nielsen pagar intereses atrasados

El tratamiento que se les dará a los intereses vencidos fue uno de los principales temas que se puso sobre la mesa en el encuentro que durante todo el día continuaron ayer las autoridades del Palacio de Hacienda y los ejecutivos del sindicato de bancos. Las entidades sugirieron la necesidad de reconocer aunque sea parcialmente los cerca de u$s 20.000 millones de atrasos acumulados tras más de dos años de default.

«Por ahora, sobre este tema no vamos a hablar», fue la respuesta que dieron los funcionarios argentinos. Los representantes del sindicato de bancos reconocieron que se trata de un punto central para «ablandar» a los acreedores y conseguir finalmente una mayor aceptación. Una posibilidad es reconocer los intereses vencidos, pero a una tasa sustancialmente menor a la vigente en los bonos originales.

Altas fuentes del Palacio de Hacienda negaron de manera terminante que esté pensando en darles a elegir adicionalmente dos bonos a acreedores para que se queden con el de mejor rendimiento. «Se trata de una posibilidad muy costosa y no tenemos plata para afrontar este tipo de alternativa», reconocieron.

Tras dos días de reuniones, se avanzó con los mecanismos jurídicos de rescate de los viejos títulos por los nuevos bonos, y también sobre el tratamiento de cada una de las jurisdicciones.

«No se avanzó en detalle sobre los nuevos títulos que se colocarán, sino más bien en el esquema que se utilizará para llegar a los acreedores en cada uno de los mercados», aseguró uno de los ejecutivos que participó en el encuentro.

De todas formas, hubo una gran cantidad de alternativas respecto del tipo de títulos que podrían colocarse.

Cerca de 40 financistas de cada uno de los integrantes del sindicato (UBS, Merrill Lynch, Barclays, Nación, Galicia y Francés), y funcionarios del equipo económico encabezados por el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, estuvieron ayer hasta las 18 en el Salón Monserrat, en el segundo subsuelo del Hotel Intercontinental.

Estas fueron algunas cuestiones centrales abordadas ayer:

• Esquema del bono atado al crecimiento: la intención del gobierno es definir qué porcentaje de incremento del PBI será reconocido para el inversor. Esto dependerá de la evolución de la recaudación impositiva respecto del crecimiento de la economía. Por lo tanto, este cupón especial estará en función no sólo del PBI sino también de la recaudación.

• La idea sería que el cupón de crecimiento represente cerca de 0,6% la mejora del PBI. Por ejemplo, si se supera el piso establecido como base, se pagará al inversor una proporción de lo que aumente la actividad, aunque por ahora se trata de un ejercicio teórico.

• Nielsen adelantó que los bonos de descuento que posean un cupón atado al crecimiento tendrán una tasa fija asegurada. Y a ese rendimiento se le sumará eventualmente lo que aporte el cupón. Esto se debe a que los fondos internacionales privilegian las estructuras a tasa fija.

• El equipo económico está avanzando con un nuevo análisis de sustentabilidad de la deuda. Se revisará el efectuado el año pasado para hacerlo con más precisión y determinar cuánto dinero puede dedicarse a pagar la deuda.

• La intención es reducir a la mitad el número de jurisdicciones de emisión de los títulos, que podrían pasar de ocho a cuatro, quedando Buenos Aires, Nueva York, Londres y Tokio.