Como se esperaba, un mercado flojo

Ayer fue un muy mal día para los pavos. Se espera que hoy cerca de 45 millones de ellos sean devorados en prácticamente 90% de los hogares norteamericanos. Claro que para los inversores esto suele ser bueno porque marca el inicio de lo que se conoce como el rally de fin de año, un período tradicionalmente alcista que afecta especialmente a los papeles de las empresas más grandes, recuperando las de segunda línea el liderazgo durante el mes de enero.

Si bien la rueda de ayer no fue de las mejores, lo cierto es que con el feriado de hoy y el mercado a media máquina ma-ñana, se esperaba un mercado flojo. Esto no significaba necesariamente una baja, pero sí una merma en el volumen, como finalmente tuvimos al negociarse 1.021 millones de papeles en el NYSE y 1.565 millones en el mercado electrónico. Si bien la semana apunta a quedar más del lado perdedor que del ganador, de todas formas la baja ha sido lo suficientemente acotada como para que siga considerándosela una cuestión "técnica" y no una reversión del rally alcista que tuvimos hasta el lunes pasado. La merma de 0,67% que tuvo ayer el Dow al cerrar en 9.834,68 puntos y la más acotada de 0,29% que experimentó el NASDAQ, no asustan realmente a nadie. Claro que ahora el Dow abandonó la zona del "bull market", y es evidente que los inversores siguen prefiriendo dar un paso al costado ante un largo fin de semana en lugar de buscar el refugio de las acciones como lo hacían durante la década de los '90. Las noticias de la macroeconomía que se conocieron ayer fueron en su mayor parte muy alentadoras, tanto como para alejar un poco la posibilidad de nuevos recortes en las tasas de interés que maneja la Fed, lo que para algunos derivó en un nuevo retroceso de los bonos del Tesoro, que en su versión a 10 años mostraron un rendimiento de 4,962% anual.