CONFIRMADO: AVANZA UNIÓN DE MULTICANAL CON CABLEVISION

Confirmado: entre esta semana y la próxima se firmará el memorando de entendimiento entre CableVisión y Multicanal tendiente a concretar la fusión entre ambas empresas de televisión por cable, tal como adelantara este diario hace dos semanas. En principio, la unión se realizará entre las dos firmas argentinas, pero en el curso del año se extendería a los activos que tienen los accionistas en la región, con lo que llegarían a conformar un conglomerado de alrededor de cuatro millones de abonados.

Según trascendió, esta semana llegarían a Buenos Aires altos directivos de los dos accionistas a partes iguales que tiene Cable-Visión, el fondo Hicks, Muse, Tate & Furst (HTMF) y United Global Comm (UGC)/Li berty, justamente para la firma del memorando. Dado el alto nivel de endeudamiento que presentan ambas empresas, a raíz de las compras de otras operadoras de TV por cable que hicieron en el último lustro, no habrá pago en efectivo de las acciones.

También es un hecho que la conducción de la firma que surgirá de esta unión quedará en manos de la gente de CableVisión, lo que a todas luces confirma la salida del monopolio «Clarín» (dueño de Multicanal) de negocios en los que ya no tiene posibilidades de competir por falta de capital para invertir. Ya se había desprendido de su participación en DirecTV, le había vendido parte de su empresa de Internet Clarín Digital al Banco Provincia y viene desinvirtiendo en otros sectores donde intentó participar. Si bien no existen datos oficiales, el endeudamiento total del grupo superaría los u$s 2.500 millones.

Asimismo, se supo que el banco de inversión Goldman Sachs, propietario de 20% del capital accionario del Grupo «Clarín», salió a ofrecer su participación accionaria en el «hol-ding» sin notificar a la otra parte su intención de salir del mismo, lo que habría provocado un cortocircuito entre la entidad estadounidense y los socios locales.

En tanto, la unión de los activos de UGC/Liberty y del grupo que comanda Tom Hicks con Multicanal se completará cuando se cree una nueva empresa regional, en la que cada uno de ellos tendrá 33% del capital accionario, por lo que la participación de «Clarín» en ese negocio se diluirá aún más. La conducción, en ese caso, será compartida por los socios estadounidenses.

Cabe apuntar que Multicanal está en venta desde hace tiempo, sin que sus dueños hayan logrado un comprador justamente por la enorme deuda que mantiene, que supera los u$s 1.300 millones. Los costos financieros que genera ese endeudamiento, sumados a la crisis económica que atraviesa el país, hicieron que el ejercicio pasado Multicanal admitiera pérdidas por más de u$s 120 millones. Al no haber podido desprenderse de la deficitaria empresa, los directivos de «Clarín» optaron por proponerle a su «enemigo» una fusión.

UGC/Liberty y HMTF, juntos o separados -según sea el paístienen cerca de un millón de abonados repartidos en Chile, Venezuela, Perú y Brasil, y están negociando asociarse con las dos principales operadoras de Colombia. A estos clientes deben sumárseles los 3 millones que tienen en conjunto CV y Multicanal, más los cerca de 250.000 que tiene HMTF por afuera de CV en el sur de la Argentina.

¿Cuál es el interés de CV en quedarse con una empresa que da pérdidas, con un gran endeudamiento y que parece no tener un horizonte demasiado halagüeño? Habrá que buscar la respuesta por el lado del negocio de la telefonía. Ayer este diario entrevistó al CEO de CableVisión, Julio Gutiérrez, quien adelantó que -cuando las condiciones del país cambiaran para mejor-se lanzarán de lleno a competir por el servicio telefónico a domicilio, lo que les requerirá una inversión de u$s 300 millones. Desde ya, los 1,3 millón de abonados que tiene hoy Multicanal representa una «base de lanzamiento» más que interesante para esa actividad.