Default: Italia no aprueba aún la oferta a bonistas
El road show de la oferta argentina por el default comenzará el 13 de enero próximo. Está todo listo para el inicio de la operación, aunque en el Ministerio de Economía hay dos temas que preocupan seriamente. El primero de ellos es la aprobación en Italia de la transacción, que en teoría debería ya estar lista. El segundo es la fuerte presión que desde ahora harán acreedores, especialmente fondos buitre, para trabar judicialmente en Estados Unidos la propuesta. Desde Italia no se recibieron ayer novedades. Ya reina cierta impaciencia en Economía. Hay que tener en cuenta que en Italia está 14% del total de la deuda en default y por ello la importancia de esa plaza. ¿Volverá el gobierno a embestir contra Silvio Berlusconi por este tema? Lo cierto es que todavía queda cierto margen de tiempo para que comience la operación. Los mercados aquí siguen en alza, aunque las subas dejaron de ser espectaculares. El error cometido por Lavagna con el Bank of New York hace que los operadores teman que en este último tramo de la transacción desde el equipo económico se repitan equivocaciones. De hecho, recuérdese que hasta se fijó el inicio de la oferta el día 17 de enero, feriado en EE.UU.
Finalmente el 13 de enero comenzará el road show promocionando la oferta argentina por el default. Es uno de los temas pendientes en los que está trabajando el equipo económico mientras se espera la aprobación de los diferentes entes que supervisan los mercados en el mundo. El más importante: la Consob de Italia sobre el que hay temor en Economía de que demore la luz verde requerida para que se inicie en ese país la operación.
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En realidad, tanto Roberto Lavagna como el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, esta semana optaron por irse de vacaciones aunque con continuos contactos telefónicos con la segunda línea del Palacio de Hacienda requiriendo desde la situación de la «Consob» hasta las cotizaciones de los mercados emergentes, este último, dato clave para la operación. Más allá de estos puntos, sólo quedan detalles por resolver como el acercamiento de la oferta a los bonistas locales, el envío de cartas con los detalles de la operación, y en general, el marketing de la misma.
Con respecto al road show, está claro que habrá dos equipos, uno de gira por diferentes ciudades de Estados Unidos y el otro sobre las principales capitales europeas. Allí lo que hablarán los funcionarios (participarán Nielsen, el secretario Leonardo Madcur y el subsecretario-Sebastián Palla) será sencillamente lo que está establecido en el prospecto de la oferta. Esta gira duraría cerca de dos semanas.
Paralelamente desde Nueva York se está al tanto de los próximos pasos legales especialmente de eventuales audiencias con los acreedores que se requieran por pedido del juez Thomas Griesa. En este sentido es donde más temor hay en el Palacio de Hacienda -superior a la no aprobación de la Consob-ya que podrían repetirse las idas y vueltas sufridas por la provincia de Mendoza en su reciente propuesta de reestructuración a bonistas que contenía una quita muy inferior a la planteada por el gobierno nacional. Es sobre la fecha de inicio de la operación donde más presión ejercerían los fondos buitre, especialmente el de la familia Dart y puntualmente el influyente GCAB (Comité Global de Acreedores).
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