Las operaciones de las entidades autorizadas con sus clientes en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) arrojaron en el tercer trimestre de 2006 un superávit de US$ 2.972 millones, explicado básicamente, por el habitual excedente por mercancías, que alcanzó en el período los US$ 3.064 millones. Con este resultado, se acumulan diecisiete trimestres consecutivos con resultados positivos en las operaciones con clientes de las entidades autorizadas en el MULC.
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El volumen total operado en el mercado cambiario alcanzó aproximadamente US$ 53.600 millones, lo que implicó una leve disminución de 0,6% (US$ 346 millones) respecto al mismo período de 2005.
El BCRA efectuó en el trimestre compras netas de divisas en el mercado de cambios por el equivalente a US$ 3.415 millones, absorbiendo el excedente de las operaciones cambiarias con clientes y la baja en la Posición General de Cambios (PGC) de las entidades financieras. Las compras netas del BCRA fueron similares a las efectuadas en el mismo período del año anterior (unos US$ 3.350 millones), no registrándose la presencia del Tesoro Nacional como demandante de divisas en el MULC.
Las compras de divisas del Banco Central en el MULC continuaron siendo la principal fuente de recuperación de las reservas internacionales, que aumentaron en US$ 2.558 millones en el trimestre y en alrededor de US$ 9.500 millones desde la fecha en que se efectuó el pago anticipado del total de la deuda con el Fondo Monetario Internacional. El nivel alcanzado en las reservas internacionales a fines de septiembre, fue similar al nivel previo al pago al FMI.
Contrariamente a lo observado en la década anterior, donde los incrementos de reservas internacionales estaban acompañados por ingresos netos de la cuenta capital y financiera del sector público y BCRA, en el acumulado de 2006, al igual que en los tres años anteriores, la recuperación de las reservas internacionales del BCRA continúa registrándose en el marco de un desendeudamiento neto en moneda extranjera del sector público y BCRA, siendo la absorción del excedente externo -originado básicamente por el superávit comercial-, la fuente principal del incremento de las mismas.
La cuenta corriente del balance cambiario mostró un excedente de US$ 2.280 millones, lo que implicó una suba de aproximadamente US$ 300 millones (15%) respecto al superávit exhibido en el mismo trimestre del año anterior (US$ 1.981 millones). El superávit de la cuenta corriente acumulado de los últimos cuatro trimestres representó un 4,8% del PIB.
Los cobros de exportaciones de bienes totalizaron US$ 10.590 millones, creciendo de forma interanual 15%, mientras que se registró un nuevo récord trimestral de pagos por importaciones de bienes al totalizar US$ 7.526 millones, con un crecimiento interanual de 16%.
Por su parte, las operaciones de la cuenta capital y financiera cambiaria resultaron en un ingreso neto de US$ 248 millones, cayendo algo más de US$ 300 millones con relación al excedente de US$ 579 millones del mismo trimestre del 2005. El saldo del superávit de la cuenta fue similar al registrado por las operaciones del sector privado no financiero, que reflejó básicamente los ingresos netos de inversiones directas de no residentes y préstamos financieros, en parte contrarrestados por la demanda neta de activos externos del sector.
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