El gasto público es insostenible

En los últimos años, en especial en cuanto a cantidades, nuestra performance exportadora aparece como pobre si la comparamos con casos como el este asiático, Brasil y aun el mundo en su conjunto. Sin embargo, si hacemos una comparación histórica, los resultados son relativamente muy buenos. Tomemos, por ejemplo, las exportaciones de manufacturas de origen industrial (MOI) que deberían ser las más sensibles a los incentivos cambiarios. Hoy estas exportaciones están, por primera vez en décadas, creciendo a tasas más altas que el conjunto de exportaciones. Efectivamente estamos cambiando la estructura de nuestro comercio exterior.

Además, este importante éxito relativo al pasado se logra bajo dos circunstancias relativamente desfavorables para este tipo de exportaciones: una, que la gran devaluación del peso fue acompañada por retenciones a las exportaciones industriales mientras que el sector sustitutivo conservó su protección arancelaria; y dos, que hoy las exportaciones MOI están creciendo, y una tasa mayor que el total de exportaciones, dentro de un proceso de fuerte crecimiento del PBI, mientras que en el pasado cuando el PBI crecía las exportaciones industriales generalmente bajaban en cuanto eran exportaciones de «saldos y retazos» como se decía entonces.