Empresarios dicen que invierten más pero piden mayor seguridad

El grueso de los proyectos de inversión estará dirigido a atender el consumo local, para lo cual la mayoría se autofinanciará. El límite para nuevas iniciativas está relacionado con cambios en las perspectivas del crecimiento y la política cambiaria.

Para favorecer un aumento en las inversiones, ejecutivos de empresas de primera línea reclaman al gobierno mayor seguridad jurídica, mejor clima para los negocios, incentivos fiscales y medidas para alentar el consumo. Pese a estos pedidos, la mitad de estas grandes empresas aseguró que este año aumentó entre 10% y 20% el nivel de inversiones comparado con 2004.

Los datos corresponden a una encuesta realizada por la consultora Ernst & Young y el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) entre empresas de energía, servicios, agroexportadoras, manufactureras y de consumo masivo.

Según el sondeo, la mayoría de las empresas que incrementó sus inversiones lo hizo para aprovechar el crecimiento y mejorar la rentabilidad. «Los recursos propios siguen siendo la principal fuente de financiamiento», destacó Ernesto San Gil, socio a cargo de los servicios de asesoría de Ernst & Young en Sudamérica. Con respecto a los proyectos de inversión, señaló que «73% de los consultados manifestó que estarán dirigidos para atender el aumento de la demanda local y 22% para el crecimiento del volumen de exportaciones». Y agregó que «comparativamente la frontera del recupero de la inversión se extiende hasta seis años y los retornos reales requeridos son, en 70% de los encuestados, entre 11% y 20%».

• Origen

De las compañías que contestaron la encuesta difundida, 75% factura más de $ 200 millones al año y 60% cuenta con más de 500 empleados. El 54% de las compañías son de origen extranjero, 24% combinado y 22% nacionales.

Los siguientes son los principales resultados del estudio:

• El 69% de las compañías implementará el año próximo inversión en activos fijos, 20% en aumentar el capital de trabajo y 11% en adquisiciones y reestructuraciones.

• La mitad de los consultados afirmó que los montos de las inversiones serán entre $ 15 millones y $ 100 millones.

• Más de la mitad de las empresas sólo puede incrementar sus ventas hasta 10% con su actual capacidad instalada.

• El 43% de las firmas contestó que se autofinancian, 25% lo hace a través de los bancos y entidades financieras y 15% con el aporte de accionistas.

• En relación con las inversiones realizadas para la adquisición de empresas, 69% se inclina a efectivizar compras en el país y 31% en el exterior.

• Según 75% de las respuestas, el período de repago de las inversiones estará entre 3 y 6 años.

• Con respecto a las acciones gubernamentales que pueden favorecer un aumento de las inversiones, 55% reclama mayor seguridad jurídica, 48% mejor clima de negocios, 24% incentivos fiscales y 22% medidas para el consumo.

• En relación con el tipo de cambio nominal, la mayoría de los encuestados cree que se mantendrá en los niveles actuales durante 2006. . Con respecto a la inflación, los empresarios prevén una cifra alrededor de 10% anual.

• La tasa de financiamientoesperada ronda 12% anual.

• En cuanto a las variables que podrían ser limitantes para nuevas inversiones, casi la mitad de los ejecutivos respondió que las perspectivas macroeconómicas ( principalmente las relacionadas con el crecimiento del PBI y la política monetaria y cambiaria), 25% la carga impositiva, 12% la falta de crédito y 9% el control de capitales.