En manos de los más arriesgados

Es difícil decir qué es lo que realmente está pesando en el ánimo de los inversores, cuando los números de las empresas han resultado mejores a lo esperado y la economía claramente está acelerando su paso de recuperación. Tal vez sean los problemas en el Golfo que ya suman 442 norteamericanos muertos y 2.336 heridos por la acción enemiga. O a lo mejor tiene que ver con otras señales más sutiles, como que el oro tuvo el cierre semanal más alto en lo que va del año (en el máximo en casi ocho años) al negociarse en u$s 396 la onza, o que el precio del petróleo se ha recuperado de una baja de casi 20% en la segunda quincena de octubre, para rozar en u$s 32,3 los niveles de diciembre, previos a la Guerra del Golfo II. A lo mejor es el dólar que frente a las monedas europeas y asiáticas pasa por el peor momento en lo que va del año. También podrían ser las tasas, que si bien están lejos de los máximos del año alcanzado a mediados de agosto, de todas formas han pasado los últimos cinco meses por encima de los valores de fines de 2002 y tienen hacia adelante un panorama alcista (no importa que sea después de las elecciones, como les gustaría a Bush y Greenspan, o antes como cree el mercado). Menos probable, pero a lo mejor hay cierto temor a lo que es el primer cierre quincenal en baja para los tres índices accionarios desde febrero, ya que al ceder el viernes último 0,7% para quedar en 9.768,68 puntos, el Dow ha retrocedido 0,33%, en tanto el NASDAQ cede 0,1% y el S&P500 0,03%, en lo que la tradición ve como un período tradicionalmente alcista. Desde ya que esto no significa que el mercado deba retroceder, sino que hay temores y que por ahora la suba la digitan los más optimistas que están apostando al extremo tecnológico del mercado.