El mercado de futuros de Buenos Aires podría reanudar sus operaciones esta semana luego de conocido el decreto que le permite seguir operando en dólares. Pero esta excepción del gobierno, que favorece al principal mercado de referencia de materias primas agrícolas del país, genera también una crisis institucional en el Mercado a Término (MAT) que podría hacer tambalear su continuidad. Luego de 80 días sin operar, el MAT sufrió la baja de su vicepresidente en diciembre y de su presidente, Enrique Klein, la semana pasada, aunque esta renuncia fue revertida ante la presión del directorio que se niega a aceptar quedar acéfalo en un momento crítico, y en el que está en juego el patrimonio de la entidad.
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Es que la paralización total de los negocios con granos, y la liquidación parcial de las posiciones ya vencidas genera más perdedores que ganadores. Entre los primeros están los mismos socios del mercado (unas 400 acciones). A esta situación se suman presentaciones judiciales de productores y hasta una denuncia ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) en contra del directorio por los perjuicios que habría causado la decisión de cesar las operaciones luego de la reapertura de los mercados a principios de año, tras la crisis política y cambiaria de fines de 2001. La pregunta del millón hoy es cómo se sigue la operatoria de futuros. Una opción sería la liquidación de lo abierto al 20 de diciembre con el ajuste de esa fecha o bien la apertura del mercado con el «empalme» de la operatoria en dólares suspendida.
La decisión sería la clave de la continuidad del mercado, ya que los juicios de operadores (productores, exportadores) podrían ser cuantiosos debido a que entre futuros y opciones estarían en juego u$s 40 millones generados por la volatilidad del mercado internacional en dos meses y factores locales como la evolución de los cultivos, «corralito» y las nuevas retenciones. Si hoy abriera el mercado de futuros, debería asumir varios límites de baja y ganarían los que estaban «vendidos». En esta opción, el mismo mercado se quedaría sin resto para responder a los compromisos según los estatutos. Si se cancelan las operaciones con el precio del 20 de diciembre ganarían los que están «comprados», pero se acrecentaría el número de juicios en contra del mercado. En tanto, desde Economía ya le advirtieron a los directivos del MAT: «la excepción se la damos para que reabran el mercado y no para que se lleven los dólares a su casa». «No tengo conocimiento de que Klein haya renunciado», decía la semana pasada el vice-presidente del MAT, Ricardo Amarras, consultado por Ambito Financiero. Sin embargo, los principales operadores de Buenos Aires y Rosario ya hacían correr la noticia. «Luego de la liquidación parcial, hay 20 mil contratos pendientes que el directorio deberá decidir cómo se resuelven. El Banco Central debe definir cómo compramos y cómo vendemos el dólar para cancelar las operaciones», decía Amarras, quien a su vez reconocía que «estamos atados a la visión del gobierno sobre los mercados de futuros». Un mal presagio, si se tiene en cuenta que desde el Ministerio de Economía le admitieron a los mismos directivos del MAT que « los tiempos del gobierno no son los tiempos de los mercados». Hoy, en tanto, los directivos del mercado de futuros de Buenos Aires se reunirán para definir cómo sigue la operatoria. El viernes surgió una propuesta, que la mayoría de los operadores considera inviable: la posibilidad de trasladar descuentos de 10% (por las retenciones) sobre los precios de futuros.
Mientras en la Comisión Nacional de Valores ya analizan una denuncia de un operador, quien reclama una auditoría sobre las cuentas del MAT -que podría derivar en su intervención-y un arqueo sobre las posiciones de los directivos antes del cierre de diciembre.
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