Estaría el gobierno rescatando deuda: Economía lo niega

Circuló insistentemente la versión ayer en los mercados de que el gobierno argentino está recomprando deuda. Había justificativos para la sospecha de operadores: el Par en dólares surgido del canje de la deuda subió tanto en una semana que ya rendía 8,4%, menos que 9,20% del Discount, que tiene una menor duración promedio. Hasta se sabía el banco que estaba canalizando las órdenes sospechadas de pertenecer al gobierno, ya que se trataba de una entidad europea, y no de las más importantes.

«No es cierto. ¿Con qué fondos haríamos una operación de este tipo?», respondió -y repreguntó- una fuente del Palacio de Hacienda anoche al ser consultado sobre la cuestión. «Estamos al tanto de esas versiones, pero es un particular el que adquiere. No nosotros», agregaron.

Otro elemento que alimentaba las versiones era que las compras ya superaban los u$s 1.200 millones de valor nominal de los Par en dólares argentinos. Más allá de la respuesta oficial, ningún fondo o inversor privado compraría un título argentino cuando puede comprar otro que rinda más y sea de menor plazo. Es lo ya mencionado con la comparación entre el Par y el Discount. El primero de ellos ayer ganó 7,3% en lo que va de julio contra apenas 0,8% del segundo.

Debe tenerse en cuenta que el gobierno se comprometió a recomprar deuda en el prospecto de emisión de los nuevos papeles al momento del canje a bonistas. Fue una promesa incluida por el entonces ministro Lavagna para garantizar que se iban a destinar a cancelar deuda una cifra equivalente a la de una aceptación de 100% al canje. Equivale a cerca de u$s 300 millones de recompra de deuda. Si en realidad se quisiera reducir el stock de deuda argentina sobre el PBI, el Par en dólares es el título ideal para hacerlo. Es que con 38,9 centavos se reduce un dólar de valor nominal dada su paridad baja.

No terminaban allí las versiones. ¿Y si en realidad es Venezuela la que está comprando papeles argentinos? La explicación aquí pasaría porque Hugo Chávez estaría intermediando para luego recibir BONAR V o BODEN 2012 a cambio de los Par en cuestión.

La expectativa aparenta ser positiva para los papeles argentinos más allá de las versiones circulantes y el misterio que gira en torno a los u$s 1.200 millones adquiridos de Par en dólares. Es que hasta ahora los papeles que venían subiendo eran los de Brasil como el que vence en 2040, los que cuando llegan a un valor máximo hacen que operadores se interroguen: «¿Qué bono hay retrasado de la región?». A partir de allí surgen las órdenes de compra de títulos locales, que empezaron a recuperar las pérdidas sufridas desde el 10 de mayo, cuando comenzó el aluvión de ventas. El Par en dólares lidera las alzas, pero Economía asegura que no es por propias decisiones de inversión.