Los bonos moneda que están circulando en el país ya suman los $ 4.900 millones y están en la mira del Fondo Monetario Internacional (FMI), que ve en estos papeles la amenaza latente de la inflación y la continuación del descontrol fiscal en el interior del país. La preocupación no es para menos: según datos del Banco Central, el total de pesos que está circulando en la economía asciende a $ 13.469 millones. Con lo cual, si a este monto se le suman los bonos que hay dando vuelta, la masa monetaria crece 36,4% y asciende a 18.377 millones.
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Así, el circulante en bonos equivale a 36,4% de la circulación legal de pesos, y la tendencia es que este porcentaje tienda a 46,8% en las próximas semanas.
La mayor amenaza es que algunas jurisdicciones como Mendoza, San Luis y Capital Federal se sumarán próximamente con emisiones propias por un monto equivalente a los 900 millones y mostrando cómo en la Argentina hay vía libre para financiarse con emisión de monedas paralelas. Mendoza anunció que emitirá 178 millones de Petrom para pagar sueldos, San Luis saldrá con 100 millones de Huarpes, Capital Federal ya tiene autorizada la emisión de 360 millones de bonos porteños y Córdoba está peleando por una emisión adicional de Lecor de entre 100 y 200 millones.
A estos valores hay que sumarles que todavía hay autorización para lanzar 500 millones más de LECOP, dado que del monto aprobado por 2.800 millones hay emitidos 2.300 millones. Entonces, cuando se suman a los bonos que ya están circulando las emisiones pendientes (la mayoría ya está autorizada), resulta que es muy probable que hacia abril se sumen otros 1.400 millones y el total de bonos moneda circulando en la Argentina crezca a 6.308 millones.
Lo increíble es que, si analiza la evolución del circulante existente en la Argentina desde mediados del año pasado, resulta que cuando se computan los bonos moneda, el circulante total prácticamente se duplicó, cuando en el mismo período la economía tuvo una caída de la actividad sin precedentes para la Argentina.
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Aunque la emisión de bonos tuvo su pico de repercusión con la emisión del Patacón bonaerense, puesto en circulación a fines de julio de 2001 por el ex gobernador Carlos Ruckauf, estos valores se encuentran en la mayoría de las provincias, en algunos casos casi desde mediados de la década pasada.
El más popular, tanto por su cantidad como por su nivel de aceptación, continúa siendo igualmente el bono bonaerense, que ya cuenta con dos emisiones (y una tercera por autorizarse) por 1.600 millones. El Patacón, junto con los 2.300 millones de LECOP que fueron enviados por la Nación a las provincias como parte de pago de la coparticipación federal de impuestos, explican casi 80% del total de estas pseudomonedas.
Por orden de importancia, los bonos federales emitidos en la provincia de Entre Ríos suman los 350 millones y aún hay otros 100 millones de emisión autorizados por la Legislatura entrerriana.
En el Noroeste Argentino, Catamarca cuenta desde 1993 con los Títulos Públicos al Portador. Se trata de una emisión por 25 millones que debían caducar a fines del año pasado, pero fueron extendidas hasta diciembre de 2002, aunque en los últimos dos años se rescataron unos 10 millones, reduciéndose la circulación de estos papeles de 35 a 25 millones.
Tucumán es otra de las provincias pioneras en la implementación de políticas monetarias locales. Desde 1983, circulan los Bocade, que se rescatan periódicamente por pesos y se utilizan como moneda corriente para la compra de mercaderías y el pago de servicios. Hacia fines del año pasado, existían circulando Bocade por 98 millones, pero en enero se sumó una nueva emisión por 20 millones, elevando el circulante de estos bonos a 118 millones. Formosa tiene en circulación, desde agosto pasado, los Bocanfor por unos 10 millones destinados a cubrir el pago de sueldos de empleados y jubilados provinciales, además de saldar deudas con proveedores.
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